来源:      广州万隆

   提要：包括社保基金在内的部份先知先觉的机构悄然回流做多，表明市场估值水平基本跌至机构认可的价值投资区域，乐观估计下周市场有望筑成底部，保守估计，筑底过程最迟将在3月底之前完成。见底初期多空争持仍将激烈，市场不会以持续上涨、大幅反转的方式回升，底部需要多次震荡后才能筑成。从博奕行为规律看，资金必将流入洼地，具备"估值水平"和"博奕位置"双重优势的价格超跌的绩优股或成长股将是下一阶段热点，股价处于5000点以上水平的高位中小盘题材股将不再受青睐。

　　市场走势预测：下周初趋势交易行为多空基本平衡，个股表现分化过程中套利行为多空此消彼长，力量基本平衡，但做多资金主要流向大蓝筹使多头力量产生杠杆作用，大盘指数因此而探底反弹。下周上证指数支撑位3800，阻力位4200。

　　乐观估计下周市场有望筑成底部，筑底过程最迟将在3月底之前完成。见底初期多空争持仍将激烈，市场不会以持续上涨、大幅反转的方式回升，底部需要多次震荡后才能筑成。

　　实战策略：包括社保基金在内的部份先知先觉的机构悄然回流做多，表明市场估值水平基本跌至机构认可的价值投资区域，预计大市近期将在4000点以下筑成底部。即使指数还要调整，后市下跌空间有限，对于空仓或轻仓的投资者而言，下周可开始部份建仓。

　　后市见底回升时，由大机构主导的热点必然是具备"估值水平"和"博奕位置"双重优势的价格超跌的绩优股或成长股，在2000余点的调整之后，这类个股的投资和投机价值逐渐显露，沙里淘金并不困难。

　　市场行为透视

　　影响心理和行为的主要因素

　　基本面和政策消息面市场走势

　　央行在5周时间内高强度回笼资金超过万亿。

　　范福春：对中国股市要有信心，不支持政策市。

　　国际期市金价历史性突破1000美元大关，原油期货收盘价首次突破110美元。

　　上海首次出现第二套房贷款政策松动。

　　前两月工业增加值大幅回落表明经济增速现拐点。

　　国际投行称中国三轮通胀有四大相似，预测将加息。

　　头两月115家公司公告被减持10.24亿股。

　　人保集团欲天量IPO融资427亿-747亿元。

　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。

　　中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间两次弱势反弹高度有限。

　　短期：本周上证指数跌7.9%收盘于3962点，跌穿4000点大关，盘中一度跌穿3900点。

　　周五个别权重蓝筹股走稳，指数仅小幅下跌，但中小盘股中出现恐慌杀跌，8只非ST股票跌停板，跌幅超过7%的达20家。

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