来源:     三元顾问

  一、关键趋势

　　从股市的运行趋势上看，上证指数再度回探年线4459点附近的支撑；深成指在10日均线附近有较强的支撑，预计年线位置有继续震荡的技术需要。

　　二、消息乾坤：

　　偏多消息：《上海证券报》报道，中国证监会主席尚福林日前在京指出，为适应市场快速发展的新形势，下一阶段，推进市场化的并购重组，加大支持上市公司参与行业整合、进行产业升级的力度，促进上市公司加快做优做强的步伐。我们认为，在现代市场经济条件下，并购重组是资本市场的重要主题，是推动上市公司做优做强做大，实现资本市场资源优化配置功能的有效途径和重要方式。市场上的并购重组题材将会得到资金的关注。

　　偏空信息：《中国证券报》报道，今天央行将在公开市场发行1120亿元央行票据。其中，三年期央行票据发行量为780亿元，比上周减少120亿元。三个月央行票据发行量为240亿元，比上周减少60亿元。我们认为，央行票据在公开市场中发行，将导致市场资金的进一步缩水，作为A股市场的“活血”，资金面的紧缩将导致市场人气的进一步涣散。

　　三、热点解密：

　　创投概念一直是市场关注的焦点，随着市场又一次步入调整，创投概念股开始风云迭起，龙头股份(600630)、紫光股份(000938)和大众公用(600635)等个股大幅上涨，该板块的投资机会仍在。

　　价值重估的机会

　　在创业板推出之前，中小企业板已经成了一些创投企业退出所投资项目的一种途径。在2006年通过中小板实现资本退出的创投获得了25.8倍的平均回报。可见，众多的风险投资者已经在中小企业板掘金丰厚，那么在中小企业板示范效应的带动下，一旦创业板开设，将使得目前中国本土创投群体处于空前活跃的格局。在这样的背景下，对于那些具备创投概念的上市公司而言，其二级市场的股价显然面临着价值重估的机会。

　　值得重点关注的创投公司

　　当前创投公司主要为深圳创新投、紫光创投、清华创投、上海联创、华工创投等，而相关上市公司则品种较多。其中，大众公用持有深圳创新投20%股权。其他如紫光股份、中海海盛(600896)(600896)、燕京啤酒(000729)(000729)、世纪中天(000540)(000540)等设立清华紫光创业投资公司；华工科技(000988)(000988)、长源电力(000966)(000966)、武钢股份(600005)(600005)设立武汉华工创业投资有限公司；参股浙江天堂硅谷创业投资公司的钱江水利(600283)等，也值得重点关注。同时，像综艺股份(600770)(600770)控股的江苏省高科技产业投资公司、力合股份(000532)控股的珠海清华科技园创业投资公司旗下拥有拟上市项目众多，这类上市公司也值得看好。

　　四、大行手记：

　　天相投顾对有色金属最新的研究报告表示，有色金属板块开始回暖是基于以下几点原因：1）板块前一段时期调整幅度较大，筑底时间较长，技术层面有上涨要求；2）受国际铁矿石价格上涨影响，“矿业”类公司受到资金追捧；3）受中国雪灾和南非、赞比亚电力短缺影响，国内外铜价均大幅上涨，今年以来，沪铜价格累计涨幅12.6%，而LME精铜价格更是大涨22.8%，铜业上市公司是带动有色金属板块上涨的主力；4）美国政府提振经济的举措对大宗商品价格形成利好。美联储继1月22日紧急降息0.75个百分点之后，于1月30日再次决定将联邦基金利率降低0.5个百分点，从3.5%降到3.0%，此举可能会挽回大宗商品投资者的信心。

　　维持对有色金属行业的“增持”评级。我们维持对有色金属行业的“增持”评级，个股方面，继续看好“中国铝业(601600)”、“南山铝业(600219)”、“江西铜业(600362)”、“中金岭南(000060)”，请投资者关注。

　　五、操盘攻略：

　　权重股拖累大盘成为近期最为无奈的事情，但盘面热点的涌现和崛起却让人印象深刻，尤其是创投概念、涨价概念等可给予积极关注。