来源:     三元顾问

 一、关键趋势：

　　从股市的运行趋势上看，上证指数回抽10日均线附近的技术支撑；深成指重心维持在5日均线上方，预计大盘在充分消化浮筹后仍有继续走高的可能。

　　二、消息乾坤：

　　偏多消息：《中国证券报》报道，2008年首个交易日，人民币对美元汇率突破7.3重要整数关口，迎来“开门红”。我们认为，2008年人民币升值速度将略有加快，汇率形成机制将不断完善。与此同时，在二级市场上，相关本币升值受益板块将有所表现。

　　偏空信息：《新华网》报道，受到投资者担心原油供应紧张以及美元贬值等因素影响，国际原油期货价格2日在历史上首度突破每桶100美元大关。我们认为，油价的持续高启已成为当前市场所关注的焦点，同时也并发出能源危机的迫近，高油价或令航空、运输公司的利润打折，一旦油价持续涨下去，此类公司将受到沉重打击。

　　三、热点解密：

　　春节临近，各商家进入销售黄金期。高档白酒货源紧张，价格呈上涨趋势，年份酒涨幅达10%。代理商称因成本增加全国啤酒价格将分阶段上调，受这两则消息的影响，酿酒食品板块再次发飙，啤酒花早盘开盘涨停，带动了其它酿酒食品个股也大幅上扬。

　　根据国家统计局公布的数据显示，今年11月份，社会消费品零售总额8105亿元，同比增长18.8%。1-11月累计社会消费品零售总额80195亿元，比去年同期增长16.4%。业内人士认为，这些数据在过去持续18个月增长，反映内需启动的特征较为明显，居民消费启动迹象明显。这自然提振起各路资金对酿酒食品股的追捧，也就有了此类个股反复活跃的走势。

　　统计显示，机构投资者对酿酒食品类个股依然痴情不改。从三季度基金季报看，基金公司重仓持有的酿酒食品类个股近200亿元，其增持明显的水井坊(600779)、贵州茅台(600519)股价近期先后创新高；统计显示，三季度末，QFII十大重仓股中燕京啤酒(000729)和青岛啤酒(600600)占了两席，今年以来花旗银行和富通银行两家QFII一路增持燕京啤酒，三季度末花旗银行持有5380.5万股燕京啤酒，占流通盘的11%，机构对食品消费类个股的偏爱可见一斑。

　　四、大行手记：

　　招商证券对煤炭行业最新的研究报告表示，煤炭供求基本平衡，但安全整顿力度加大将导致供求略为偏紧；计划煤和市场煤进一步并轨；以及政策性成本增加，三者因素共同作用将推动煤价持续上涨。新签订的08年度合同，各煤种价格都有不同程度的涨幅。我们认为，主焦煤、肥精煤等炼焦煤最为紧张，在08年新签的合同价格上涨约160元/吨的水平上，预计08年有可能继续上涨150元/吨至1000元/吨，而动力煤合同价在煤电联动实施以前预计将维持稳定。现货价格方面，我们认为国内秦皇岛大同优混价格预计将达到580元/吨（上涨35元/吨），澳煤BJ现货价格预计将达到100美元/吨（上涨约10美元/吨）。鉴于煤价持续看涨和资产注入预期，继续维持行业推荐投资评级。公司选择：重点推荐炼焦煤类、资产注入类公司以及估值较低的企业转型类。

　　五、操盘攻略：

　　股指在权重股萎靡不振的背景下出现大幅震荡的走势，银行、地产、有色、煤炭等大市值板块进入到重心浅度下移的趋势中，预计在高估值的A股市场中，蓝筹股显露出欲振乏力的疲态，主流资金的观望情节在深化，后市将是主题性投资的天堂。投资者可重点关注有持续爆发力的3G、世博、高铁等概念性板块。