广州万隆：A股节前行情添变数 反腐或令股指剧震

　　新股申购高峰期已过，且1月经济数据利空落地，按理来说节前几个交易日的行情，平稳过渡的可能性较大。然而周四两市股指却再次下调，黑周四“魔咒”似乎有再次重演的迹象，这无疑让投资者为节前捏了一把汗。

　　造成A股节前行情添变数的原因，并不是消息面的利空，而是中纪委反腐的推进。据消息称，中央巡视组首次全部针对央企，表明反腐的重点可能转移至央企领域，其中金融业已出现苗头，如民生银行（600016，问诊）已被查等，这也是银行股15年来表现不尽人意的原因。而随着反腐深入央企，央企在经营中存在的种种黑幕和交易可能会浮出水平，这容易对市场信息产生打击，给投资者带来一定心理压力。可见，反腐虽然长期对A股是系统性利好，但短期对央企蓝筹股却存在一定的不确定因素，从而导致节前行情仍大幅震荡。因此，对可能被中纪委巡查、技术破位、反抽无力的蓝筹股，我们不应持有过节。

　　所谓孔子作春秋，奸臣贼子皆惧之，中纪委反腐央企，腐败分子更恐之。不过虽然大盘受权重拖累而出现较大震荡，但却不改节前结构性红包行情，我们认为具有政策利好与新兴产业类的个股，便能在大盘大幅震荡中送出红包，如好股互动中以下三大热点主线。

　　1，注册制快了，在审企业悄然分流。在顶层设计的带动下注册制的推行快于预期，随着注册制落地受益的将会是券商和创投，相对减低壳资源的价值将有所降低。

　　2，商务部提多重政策支持农产品（000061，问诊）电商。农产品电商平台最大瓶颈在于物流配送成本，农村物流，基础设施建设或者无人机物流突破将决定农业电商发展速度。

　　3，三大领域将建立统一国家强制标准。随着两会的临近，民生话题将会再次成为社会的关注点，李克强重点提到健康、安全、环保，健康、安防、环保、食品安全等主题有望受到资金青睐。

　　综合来看，反腐的深入虽然短期对权重股有一定的影响，但长期来看的话，对A股无疑是系统性利好。因此，股指短调不改长期向好的走势，特别是上面三大主线类个股，随大盘调整下来反而是我们逢低布局的绝佳机会。