早盘沪深两市股指双双高开，沪指先在3200点附近高位宽幅震荡，随着“两桶油”的拉升，沪指回落涨幅收窄；而创业板则低开低走，一度跌破1500点整数关口。市场整体分化格局明显。盘面上：保险、多元金融、大盘价值、银行、地产等板块涨幅居前；而国产软件、互联网、软件服务、电商概念、医疗保健、送转潜力、信息安全、电子支付等板块跌幅居前。

　　预计下午大盘高位震荡回补缺口的概率大。

　　从上周大盘的势头和周末消息面总体偏暖，央行变相降准释放流动性等利好的汇总，沪指惯性上涨并创新高成为事实，但创新高后将面临更大的震荡空间；我们观察到近期创业板阶段跌幅较大，上周市场量能呈现阶段萎缩，在市场预期相对不明朗的背景下，大盘下跌时或引发“跷跷板”效应，从上周的每日涨跌幅前列的板块的互相轮换可以看出，比如，证券、保险、银行表现，次新股、送转潜力下跌，反之亦然。是否说高送转行情已经到来？我们观察到虽然近期的“高送转”信息频频发布，却也导致了部分个股见光死出现，而且反弹无量和估值压力引发的谨慎情绪仍然普遍存在，中小创业板也该警惕后市释放风险的空间。

　　操作上：把握好板块轮涨的节奏，兑现涨幅过大品种的收益，逢低布局有政策预期的活跃质优股回调机会。