所以，高净值基金里，未必有价格被高估的股票。判断基金好坏的依据并不是净值的高低，基金净值没有最高，只有更高。

　　美国富达基金管理公司旗下的麦哲伦基金成立于1963年，已运作了44年；2005年4月底净值曾达到114.96美元，约合900多元人民币。

　　实际上，高净值基金的成长性并不弱于新成立的基金；这些经历过市场检验的基金，散发出"高"而弥坚的持续成长能力。对于基金持有人来说，以净值判断基金的表现是最直观、最容易的方式。

　　净值高的基金，是其过去投资能力的直接体现，意味着每份基金所包含的资产价值高。相对于新发基金，高净值基金历经熊市、牛市双重考验，基金管理人的管理运作水平和风险控制能力，完全可以依靠以往的基金业绩来说话。

　　■风险之三基金当股票做"波段"

　　去年的大牛市带火基金市场后，赚钱效应已经弥漫全国。华昕表示，投资基金原本是长期投资行为，有的散户投资者把基金当作股票来"炒"，选择波段操作，不断地买入又卖出。

　　结果却弄巧成拙，把"高抛低吸"变成了"低抛高吸"，再加上手续费，忙活了半天回报率并不十分理想。

　　"能够做到'高抛低吸'是股民或基民的理想境界。"华昕笑问，"然而，有多少人能够达到这种理想的境界呢？"她表示，震荡将作为今年的主题贯穿全年，"在市场看不清时，我把投资大师巴菲特的一句话送给大家---'不动是最明智的。'"

　　近日，已经有19只基金跌破净值，有些基民纷纷采取赎回来应对"唱空论"。对此，华昕表示，虽然市场调整，但也有部分基金的净值下跌较小。她建议投资者一定要本着长期投资的观念，把投资变成一种习惯。

　　■风险之四不做功课就盲目投资

　　投资基金另外一个风险来自于投资者对于基金存在"盲区"。华昕回忆说，曾经有投资者向她询问为什么买的那只基金持有五年，却不见"大涨"？原来这位投资者买的是一只货币型基金，由于投资标的的差异使得这类基金"风险小，收益低"。

　　目前市场还有投资者为了赚钱甚至拿房子做抵押来投资，把所有的宝都押在基金或者股票上。华昕建议，在投资之前首先应该明确投资目的。投资基金只是一种理财工具，要养成"定期定投"的投资行为。

　　"2006年的股市受人民币升值、股改等诸多因素推动，走出一轮刻骨铭心的行情，因此提醒大家去年的收益是不可复制的。"

　　华昕最后建议大家，在投资时要做足"功课"，谨慎投入，在撤资时也要深思熟虑，不要受短期的波动干扰。

　　注：由于北青财富课堂的读者日益增多，为使读者能够更好地享受课堂的服务，从2月起，北青财富课堂移至朝阳剧场举行。

　　课堂问答

　　■问：华安宏利最近怎么了？还能买进吗？

　　答：华安宏利基金是一只纯股票型基金，所以它的仓位比较高。最近市场波动较大，对它干扰也较大。但结合今年以来的增长来看，华安宏利的净值表现还是相对优异，建议您继续持有。

　　■问：市场什么时候会再反弹？

　　答：我认为短期内市场这种调整都是正常的，建议散户投资者不要太在意波动。

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