数据显示，2006年至2015年间发行定向增发项目，一年期定增投资平均项目收益为85.49%，在上述任何年份发行的三年期定增项目均获得了正收益，持有期平均收益高达183.76%

　　2016年年初，沪深股市大幅震荡。在二级市场难觅交易机会之时，公私募基金经理纷纷将目光投向上市公司定增这一“一级半市场”。

　　不过，在公私募纷纷掘金定增市场之际，也有不少业内人士提醒，掘金定增市场并不是一件容易的事情，稍有不慎也会遭遇定增陷阱。如何甄选那些折价合理，同时基本面扎实、成长性可确定的行业和公司，其实大有学问。

　　一年期定增平均收益逾八成

　　“定增发行折价优势明显，且公司成长性和盈利能力易快速提升，短期内能激活二级市场，中长期抵御市场波动能力更强，无论二级市场如何波动，定增项目总体收益率可观。”九泰基金定增基金基金经理刘开运告诉记者。

　　在刘开运看来，公募定增产品为投资者提供了一条灵活参与定向增发市场的通道，以定向增发的形式打折买入优质个股，分享折价收益、股市系统性收益和上市公司快速发展的成果。

　　当下股市风险莫测时，上市公司定增折价的特点，自然也成为基金经理规避二级市场波动的避险利器。据刘开运介绍，2006至2015年间发行的定增项目，一年持有期平均收益80.6%，三年持有期平均收益181.5%。

　　无独有偶，截至2015年12月31日，另一家专注定增的财通基金2013年以来成功中标307个定增项目，累计参与金额860亿元，其中已解禁的135个项目平均收益率75%，成功中标的定增项目数量、定增规模、盈利水平均位列全市场前列。

　　谈及缘何涉足定增业务，财通基金相关负责人告诉记者，该公司与投行和上市公司始终保持密切沟通，持续跟踪优质定增标的，能够在第一时间根据市场公开信息整合各定增标的深度资讯，与客户共享信息，他们的目标是打造国内最具影响力的定增平台。

　　由于发行条件低、审核流程快，定向增发已成为上市公司再融资的主要方式——2015年，IPO融资1578.29亿元，同期定向增发融资金额达到12174.20亿元，为IPO融资金额的7.7倍，2016年全年预计将会有超过1000家上市公司实施定增，预计募资金额将超过1.5万亿元。

　　数据显示，2006年至2015年间发行定向增发项目，一年期定增投资平均项目收益为85.49%，在上述任何年份发行的三年期定增项目均获得了正收益，持有期平均收益高达183.76%。

　　相比二级市场股价的变化莫测，部分私募机构对定增概念股的调研热情也分外高涨。据格上理财统计，去年12月共有5家上市公司接受了超过20家私募机构调研，分别为众生药业、麦达数字、跨境通、荣科科技以及东方网络，其中前3家均涉及定增概念。

　　其中，定增概念股众生药业仅在去年12月就接受了34家私募机构调研，其中不乏星石投资、鹏扬投资、拾贝投资等顶级私募机构。机构对众生药业与药明康德的合作研发项目以及公司在眼科领域的布局等关注较多。

　　此外，另一只定增概念股跨境通12月也接受了22家私募机构的调研，其中包括星石投资、鹏扬投资、青沣资产等百亿级私募。目前公司的定增项目正处于排队等待审核阶段。