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分级基金再临下折潮 规避高溢价分级B(名单) | |
作者:佚名 文章来源:转载 点击数 更新时间:2016/1/15 18:05:06 文章录入:萃富投资 责任编辑:萃富 | |
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随着近期A股市场的大幅调整,分级基金又不得不面对下折潮。新年以来仅仅短短几个交易日,截至1月12日就有5只分级基金触发下折。如果市场延续跌势,还有一批处于警戒线附近的分级B也难逃下折的命运。 规避高溢价分级B 除了需要警惕即将下折的分级B之外,还需要规避高溢价率的分级B。由于今年以来股市连续重挫,带有杠杆放大作用的分级基金B份额净值跌幅较大,并远超价格跌幅,使得多只分级B溢价率飙升,并远超合理水平。即便市场反弹,这些高溢价率分级B仍然存在继续补跌的风险。根据集思录网站测算,军工B、国防B、军工B、地产B端的溢价率均在30%以上。 对此,西南证券研究员表示,对于后市,分级B投资者仍需格外谨慎,即使要抄底,也必须关注分级B价格是否高估,分级A投资重点关注下折期权价值和配对转换价值。 此外,值得一提的是,在此次市场大幅波动中,有分级基金经理进行了主动化的避险操作,降低了仓位。虽然此举让基金暂时躲过了下折,应对了赎回压力,但也引发了颇多争议。 以高铁B端为例,在1月4日,其B端单位净值快速跌至0.3627元,便会触发下折,从其随后几日的净值来看,基金经理采取了大幅减仓动作,截至1月12日,其单位净值仍保持在0.3225,延缓了下折进程。据集思录网站测算,其仓位仅在12%左右。虽然该基金仍处于6个月的建仓期内,但有一些业内人士认为,分级基金本来就是被动管理,不应该进行主动化操作。不过,另一些人士则表示,下折预期有助跌效果,建议分级基金制度改革参考深成指B无下折,放弃A的看跌期权。 |
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