【兴化股份天舟文化重庆百货三公司公告重组计划】广发证券认为，重庆百货新店拓展、老店关闭、及人工租金费用刚性上涨等多种因素导致2015年前三季度利润大幅下降。整体上市后彻底解决同业竞争问题，有利于公司进一步融资发展，除此之外公司供应链金融、消费金融、电商及跨境电商业务已规模初具，未来具备进一步拓展空间。(证券市场红周刊)

　　12月18日，兴化股份、天舟文化和重庆百货分别发布资产重组公告，这使得600多家重组的股票再增3家。

　　资产置换、完善产业链各不相同

　　兴化股份公告称：“兴化股份拟通过资产置换、发行股份的方式购买延长集团持有的天然气公司100%股权和延长集团、陕鼓集团持有的兴化化工100%股权。其中，兴化股份以截至评估基准日合法拥有的除货币资金、可供出售金融资产、应付票据及应交税费之外的全部资产和负债与延长集团所持有的兴化化工99.063%股权价值中的等值部分进行置换，差额部分通过发行股份的方式向延长集团支付；通过发行股份的方式购买陕鼓集团所持兴化化工0.937%股权和延长集团所持天然气公司100%股权。拟置入资产天然气公司100%股权和兴化化工100%股权的预估值为421266.83万元。12月17日，兴化股份第六届董事会第十四次会议通过了相关议案。重组完成后，上市公司主营业务为LNG、煤化工产品的生产与销售。上市公司主营业务的战略转型将提高上市公司的持续发展能力、有利于上市公司的未来经营发展。”

　　天舟文化公告称：“天舟文化第二届董事会第四十三次会议于12月17日以现场方式召开，会议审议并通过了《关于本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》。公司拟通过非公开发行股份和支付现金的方式购买游爱网络全体股东所持有的游爱网络100%的股权，并同时向李琳、吴章成、李庆林、杨永兴、天舟文化员工持股计划(筹)等5名特定投资者非公开发行股票募集配套资金。本次交易作价162000万元，本次交易构成关联交易同时也构成重大资产重组。本次交易的目的：1、多样化游戏产品类型增加盈利点；2、继续增强上市公司的游戏产品开发能力；3、精品开发模式与多样化产品类型模式的协同；4、图书资源和游戏IP的协同。”

　　重庆百货公告称：“重庆百货第六届三十五次董事会会议于12月17日上午9:00在公司31楼一会议室以现场表决方式召开，会议审议通过了《关于<重庆百货大楼股份有限公司重大资产重组方案>的议案》。本次重大资产重组公司拟收购重庆商社(集团)有限公司(以下简称”商社集团“)5家全资子公司100%股权，包括：重庆商社汽车贸易有限公司、重庆商社中天物业发展有限公司、重庆商社家维电器有限公司、重庆仕益产品质量检测有限责任公司和重庆商社电子商务有限公司。上述5家公司100%股权拟在重庆联合产权交易所集团股份有限公司挂牌转让，交易价格或挂牌价格不低于拟转让资产经市国资委核准或备案的评估值。受让方以现金支付对价。本次交易构成关联交易，也构成重大资产重组。本次交易的目的：1、推动整体上市，提升核心竞争力；2、避免同业竞争，减少关联交易；3、整合优势资源，发挥协同效应。”

　　重组预期分化

　　兴化股份实际控制人延长集团是国内第四大石油集团。通过此次重大资产重组，兴化股份现有业务全部置出上市公司，90%的资产被置出。置入资产的资产总额是兴化股份的3.28倍，营业收入是兴化股份的2.79倍，净资产是兴化股份的3.63倍。

　　在发起此次重组以前，兴化股份预计2015年业绩亏损1.1至1.4亿元，这比去年1.5亿亏损额有所收窄，但仍令人失望。在重组完成后，兴化股份的资产总额和净资产规模将大幅提高，上市公司的资产质量、抗风险能力将得到恢复和提升。

　　天舟文化拟收购的游爱网络，交易预估值增值率2071.90%(截止6月30日数据)。天舟文化表示，交易标的资产的预估值是基于标的资产具有较高的资产盈利能力、未来较高的业绩增长速度和优秀的游戏研发、运营人才等未在账面反映的核心资产价值得出的估值结果。此外，估值增值较高也是游戏公司的普遍情况。同时，游爱网络承诺2016年-2018年连续三年实现扣非归属于母公司净利润分别不低于1.2亿元、1.5亿元、1.87亿元。

　　此前一日，天舟文化公告拟增资扩股初见科技，增资完成后将持有其15%的股权。初见科技是国内优秀的手机游戏发行商，与国内众多知名网络平台保持着密切的合作关系，拥有良好的游戏市场推广渠道、较强的上游资源，与国内多家优秀的研发团队形成战略合作。

　　天舟文化表示，增资初见科技有利于公司在游戏发行领域的业务开拓，有利于进一步优化公司在文化娱乐版块的战略布局；收购游爱网络将丰富上市公司在移动网络游戏领域的产品类型，打造新的利润增长点。收购完成后，公司在移动网络游戏的研发、发行、运营方面的业务实力将得到较大的增强。

　　重庆百货收购控股股东商社集团资产，交易完成后，将实现重庆商社的整体上市，推动优化法人治理结构，促进经营模式转型，培育新的利润增长点，提升企业持续发展能力，以提高国有资本流动性，实现国有资产保值增值，整合优势资源，发挥协同效应，以及避免同业竞争，减少关联交易。

　　另外，此举也有转型预期。重庆百货今年前三季度实现营收225.97亿元，同比增长1.72%；实现归母净利润3.84亿元，同比减少19.92%。通过重庆商社资产整体上市，有助重庆百货转型。其中，电商业务以及托管业务将直接给重庆百货带来现金流。

　　这三家新发

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