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核电：核电进入三代技术时代 荐6股
2015年作为十二五的收官之年,共有8台机组获批。
分别是红沿河5、6号,福清5、6号,田湾5、6号和防城港3、4号。其中,年内预计开工机组为4台:分别是红沿河5、6号,福清5、6号。
我们继续坚定看好核电作为“清洁,高效,安全”能源的未来潜力!2030年,核电发电量占比将进一步提升至8%-10%,目前仅3%。核电发电量未来15年将保持快速增长:2015年1-9月,全国核电发电量1262亿千瓦时,同比+32.4%,增幅比上年同期+14.7pct(火电同比-2.2%)。
目前,能源局牵头制定的核电“十三五”规划已有初步方案,正在征求意见。规划涉及核电发展的中长期展望,预计2030年核电装机规模达1.2-1.5亿千瓦,核电发电量占比进一步提升至8%-10%。我们预计根据每年6-8台核电机组的建设速度,未来10年核电建设的年投资规模预计将达到850亿元左右。
投资建议。
核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值,装备企业今年将迎来订单拐点,业绩拐点于明后年开始体现,其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。我们最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业,推荐组合:南风股份(核电风机核电锻件3D 打印)、中核科技(中核旗下,国企改革)、应流股份(核一级铸件、核主泵泵壳、15亿增发中广核参与)、台海核电(主管道50%市占率)。建议关注明年订单行情,同时关注核电后市场,推荐:应流股份、南风股份、通裕重工。东吴证券