【南大光电即将进入收获期】南大光电公司02专项即将投产，电子气体大平台初具规模：公司02专项35万吨磷烷和15万吨砷烷高纯气体项目投产在即，未来作为砷化镓等化合物半导体的合成原料，市场空间广阔，同时能带动公司现有三甲基镓的销售，凭借SDS装置进入高端特种气体磷烷和磷烷领域，打破国外垄断，同时在研电子气体项目丰富，电子气体大平台基础已经奠定，只等各项电子气体的产业化推进。

　　南大光电公司02专项即将投产，电子气体大平台初具规模：公司02专项35万吨磷烷和15万吨砷烷高纯气体项目投产在即，未来作为砷化镓等化合物半导体的合成原料，市场空间广阔，同时能带动公司现有三甲基镓的销售，凭借SDS装置进入高端特种气体磷烷和磷烷领域，打破国外垄断，同时在研电子气体项目丰富，电子气体大平台基础已经奠定，只等各项电子气体的产业化推进。

　　参股国内光刻胶龙头，或成先进光刻胶国产化关键：1.2亿元参股国内光刻胶龙头北京科华占据31.39%股权，按照可对比公司强力新材来看，此次收购明显低估，预期未来公司会增加北京科华的持股比例，其248nm产品已通过中芯国际进行认证并获得商业订单，其他在测的包括武汉新芯和华润上华等，193nm已获重大立项，借助上市公司资本平台的支持，在国内集成电路国产化浪潮之中，半导体核心原料的国产化也是关键，北京科华或成为先进光刻胶国产化的关键。

　　公司目前MO源主业基本触底，反转在即，02专项即将进入收获期，未来仅仅来自于化合物半导体砷化镓以及氮化镓的需求就可覆盖公司现有产能，同时也能带动现有产品三甲基镓的销售，参股国产光刻胶龙头，或成为未来先进半导体光刻胶国产化的关键。预计公司2015-2017年EPS0.29元、0.60元和0.92元，给予“增持”评级。