的是“协同+知名度+股权”。1.5 亿入股1%，对应恒大淘宝整体估值150 亿。国外知名球队曼联估值30 亿美元左右。市场第一反应入股价格偏高。但是广告的角度去考虑，1.5 亿并不贵。广州恒大淘宝俱乐部是球迷的焦点，是广告的入口，未来广田将会利用股东身份进一步推广自身品牌。

　　互联网家装业务将会受益于知名度提升，劣力主营业务切入体育场馆装饰装修领域。“过家家”目标用户不球迷群体高度重合(80、90 后，初次置业者)，未来有望给互联网家装带来较强引流作用。对于装饰装修主营，参股恒大淘宝有劣于公司进入体育场馆建筑装饰领域。

　　风险提示：注意公司业绩不达预期的风险、应收账款计提大于预期的风险、互联网家装业务发展不及预期的风险、主营业务受宏观经济影响继续大幅下滑的风险

　　中投证券 李凡,焦俊