爆发时机到来 三大脉络押宝重组“贺岁档”(附股)

　　上市公司保壳战：这边披星戴帽 那边脱星摘帽(表)

　　保壳大戏又起 23家*ST公司有望摘星脱帽

　　ST概念股再遭爆炒15家涨停 不死鸟保壳诱惑是主因

　　四成ST股望“摘星脱帽”

　　*ST公司2015年业绩预告情况

　　三大脉络押宝重组“贺岁档”(附股)

　　重组夭折股：在上半年重组失败的公司中，新纶科技(行情002341,买入)、威华股份(行情002240,买入)、深天地A(行情000023,买入)、南通锻压(行情300280,买入)、零七股份(行情000007,买入)、金刚玻璃(行情300093,买入)、江泉实业(行情600212,买入)、汇源通信(行情000586,买入)、宏磊股份(行情002647,买入)、*ST申科(行情002633,买入)、博信股份(行情600083,买入)、天润乳业(行情600419,买入)等已重启资本运作。

　　国企改革概念：在目前国企上市公司中，2013年至2015年上半年连续亏损的有15家，其中，央企为*ST夏利(行情000927,买入)、*ST海龙(行情000677,买入)、*ST美利(行情000815,买入)、*ST常林(行情600710,买入)、*ST中鲁(行情600962,买入)、*ST光学(行情600071,买入)；地方国企为*ST南纸(行情600163,买入)、*ST川化(行情000155,买入)、*ST天化(行情000912,买入)、*ST银鸽(行情600069,买入)、*ST金路(行情000510,买入)、*ST金化(行情600722,买入)、*ST建机(行情600984,买入)、*ST松辽(行情600715,买入)、*ST沪科(行情600608,买入)(上述公司中，部分已有重组计划).

　　PE举牌公司：在PE举牌甚至入主的上市公司中，不少都是今年上半年刚有过重组失败遭遇的公司，包括天兴仪表(行情000710,买入)、绵世股份(行情000609,买入)、金刚玻璃、科斯伍德(行情300192,买入)等。

　　在前期股市巨震所引发的上市公司“假重组真避险”风潮退去后，临近岁末的真枪实弹的并购重组“热门档期”终于到来。据上证报资讯统计，近两月来，已有约60家公司发布重组预案，停牌筹划重大事项者则已逾百家。随着买卖双方的重组热情和交易可操作性明显回升，从三大脉络押宝并购重组“贺岁档”的机会已经显现，分别是：重组夭折股、国企改革概念和PE举牌公司。

　　“股市不好时重组谈判难以推进，因为卖方会觉得壳资源价值被低估或者其原有股权被过分稀释，买方则担心股价进一步下跌自己买贵了。”有投行人士分析称，“目前，由于注册制推出预期再度延后、IPO排队的时间较长以及壳公司估值回调等因素，借壳上市仍是很受欢迎的证券化捷径。”值得注意的是，证监会在7月初规定，上市公司控股股东和持股5%以上股东(大股东)及董监高六个月内不得通过二级市场减持，该项禁令即将于明年1月解除，这也可能成为上市公司资本运作的又一动力。

　　寻找重组的“折翼天使”

　　在机构人士看来：“重组失败的公司已明确显露了并购重组意图，后续再次启动资本运作的概率较高。”从时间上算，股灾前重大资产重组失败的公司目前基本已过三或六个月的承诺期，重启并购已无障碍。

　　上证报记者统计发现，今年上半年筹划重大资产重组失败的约45家公司中，除了四家当即改为定增外，15家后续已有新动作，包括控制权转让分步卖壳，PE举牌甚至入主，停牌重启重组等。有些“急性子”的公司，甚至没有等到承诺期结束就已停牌，先以重大事项名义协议转让控制权，等到承诺期满再改为筹划“重大资产重组”，其重组意愿之强烈可见一斑。

　　统计显示，在上半年重组失败的公司中，新纶科技、威华股份、深天地A、南通锻压、零七股份、金刚玻璃、江泉实业、汇源通信、宏磊股份、*ST申科、博信股份、天润乳业等已经重启资本运作。

　　其中，南通锻压的重启速度之快颇为罕见，公司6月6日宣布终止收购新能源零部件商并向证监会申请撤回重组文件，且承诺三个月内不再搞，然而7月24日，公司就再次停牌，称控股股东及实际控制人郭庆正在筹划部分股权转让事项，可能导致公司控制人变更，三个月承诺期满后，公司于9月25日披露股权转让终止，改为筹划重大资产重组，并购标的是两家互联网广告公司，且涉及拆除VIE架构。

　　除南通锻压外，借壳失败的公司重启资本运作的紧迫性也普遍较高，例如今年2月被赣州稀土借壳失败的威华股份，已从7月25日起停牌筹划重大事项，拟收购国内互联网公司。同时，北京唯美度拟借壳失败的江泉实业，则已改为分步卖壳：6月11日，原大股东江泉集团将控股权卖给“杉杉系”郑永刚旗下的宁波顺辰投资有限公司，易主两个月后公司披露重组框架，杉杉系拟将港股一家化学品制造公司进行业务分拆并借壳江泉实业上市，不过这次重组也未能成功，公司于9月24日终止重组并复牌，且承诺半年内不再重组。但是，已经易主的江泉实业，其未来继续推进重组的可能性已不言而喻。类似的，5月份被峰业科环借壳失败的汇源通信也于8月10日起停牌，先是易主后再筹划重大资产重组，拟收购广东迅通科技100%股权，目前仍在停牌中。

　　重启重组的概率之大，令尚未有新动作的重组折翼股颇值得关注。据上证报记者统计，鲁北化工(行情600727,买入)、北纬通信(行情002148,买入)、*ST中鲁、南纺股份(行情600250,买入)、山东章鼓(行情0025

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