产业优势逐步显现，公司业绩有望继续改善。

　　投资建议：我们预测公司2015-2017年EPS为 1.11元、1.58元 和2.19元，对应市盈率仅为21.6/15.3/11.0倍，接近历史最低水平12.8倍PE，对于军品业务占比60%的行业龙头企业，公司估值优势明显。考虑到公司产能大幅提升后业绩将进入快速上升通道，同时成本费用率正逐步降低，给予“增持-A”的投资评级，6个月目标价为31.60元，相当于2016年20倍的动态市盈率。

　　风险提示：军方和新能源汽车等下游需求增长低于预期，新基地运行效率低于预期。

　　华金证券