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广州万隆：一些微妙的新变化正在发生 多空大决战或临近
周三盘面仍旧低迷，虽然救市呼声一浪高于一浪，且救市动作在密集展开，但空头依然嚣张，除了周二参与护盘的中字头被集体下砸外，中证500期货被砸至跌停！不过，物极必反，过度玩火终将引火烧身，盘面的微妙变化正发出先兆。
最新信息显示：央行声明支持股市维稳，守住金融安全底线；证监会表示证金公司将加大力度购买中小盘股，并喊话上市公司增持；保监会提高险资投资蓝筹比例，险资千亿进场；国资委要求央企不得减持；全体央企承诺不减持+增持；中金所大幅提高中证500期指保证金；上市公司纷纷停牌、或发布增持及员工持股，自救动作加大……
这表明，救市已不限于监管层，而是有更高层面协调，全方位立体式的救市大网正在张开。
虽然空头仍在步步紧逼，但投资者可注意到，红盘个股开始增多；且在超半数股票停牌卖压畸形集中的情况下，未停牌股跌停数并未增加；更重要的是，创业板指数收阳，在一片绝望恐慌中收涨0.51％，这绝非一般投资者所为，应是国家队级别资金介入护盘。
这些盘面中微妙的新变化，与我们周二在《暴力哥第二波反击任务曝光》中所指出的吻合：暴力哥在第一步稳定大盘之后，第二步则维稳中小创、重新点燃赚钱效应，将宣告多头战略反攻正式开启。这也有证监会周三“加大购买中小盘股”的表态予以印证，那么多空大决战或已临近。
我们认为，救市力量组织多头大反攻已刻不容缓，非理性的连续急剧过度杀跌，将带来潜在的金融、经济危机，将引起多方共输；A股需更大级别的重拳出击、积极的转变救市思路，才能走出囚徒困境。从盘面异动看，似乎已看到这样的迹象。
我们认为，从历史经验看，严重超跌后人心思涨，加上比价效应等，超跌反弹将是有力的人气主线。如果超跌因素，加上正大幅进行中的产业资本自救，再加上国家队护盘资金，朝此“超跌+产业资本自救+国家队护盘”要素共振的方向发动攻击，引爆具有震慑力的反弹尖刀，那么那么空头链条将被撕裂，真正的反弹将到来，因此投资者无需过度悲观。
巨丰投顾：空方进入最后疯狂阶段 等待反弹行情来临
值得注意的是，近期几大现象表明大底部将至：首先，个股加速下跌。无论是主板还是创业板，个股开盘即出现跌停，和前几日盘中动荡相比，急速探底决心十足，而这种加速，在连续暴跌之后，似有赶底趋势；其次，政策力度持续放大，证监会喊话增持股票、央行紧急声明支持向证金公司提供流动性等多条消息表明，管理层救市力度逐步加大，此处救市已是刻不容缓，政策底早已摊牌；再者，连续跌停的小盘股出现资金介入迹象，而一直救市的部分蓝筹股走出独立行情，基本上脱离底部区域。种种迹象表明，空方即将进入最后的猖狂阶段，随着管理层的大刀阔斧，再多部门有力支持下，多头随时将发起总攻。当然，目前现实情况是个股跌幅惨重，国家胜利无需争议，但个股灾后重建还需很长时间。如果是杠杆资金，继续建议出逃，而如果是自有资金大幅套牢，目前最好的也是趴下装死，等待反弹行情来临。
天信投顾：三部委发声维稳 市场流动性有望改善
周三盘面上，早盘低开之后虽然沪指在权重股的抬升下，股指有所拉升，但是还是较为弱势。午后创业板更是一度翻红，不过延续性有待考验。整体观察，市场还处于弱势震荡探底的态势。
此前证监会对场外配资的打击以及收缩两融业务，市场去杠杆进程一度推进，然而股指却一落千丈。到最近的个股，尤其是中小板和创业板个股的大面积连续跌停，引发了公募基金的大规模赎回潮，而由于目前两市停牌个股较多，公募基金将不得不卖出尚未停牌的股票应对赎回，此举将进一步引发股市下跌和个股跌停。这就形成了一个新的恶性循环。本轮下跌的原因众说纷纭，不过最直接的原因还是市场流动性严重不足。而最近管理层的救市却又举动过多地集中在抬拉蓝筹权重股上，如此举动，反而加剧了投资者对中小板和创业板的恐慌性抛售，市场流动性极度匮乏，一度出现大面积缩量跌停潮。
可能是管理层也认识到了，市场流动性不足对中小板和创业板个股的杀伤力。周三央行、国资委和保监会等多个政府部门和机构加入正式“护盘队伍”，密集发声支持股票市场稳定发展。其中，中国人民银行将积极协助中国证券金融股份有限公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性。中国人民银行将密切关注市场动向，继续通过多种渠道支持中国证券金融股份有限公司维护股票市场稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。
另外，证监会也表示，目前股票市场存在恐慌情绪，非理性抛盘大量增加，导致股市出现流动性紧张的状况。证金公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度。证金公司将为证券公司提供充足的流动性支持。同时，中金所自7月8日结算时起，将中证500股指期货卖出持仓交易保证金提高至20％；自7月9日结算时起，将中证500股指期货卖出持仓交易保证金提高至30％。
后期这些举措的顺利落实无疑会增加市场的流动性，在一定程度上会有效遏制住之前开盘就出现个股的跌停潮。也只有市场流动性充足，交投活跃，才能如实反映股票的真实市场价格，而不是一边倒的恐慌，买盘严重不足和情绪极度恐慌是近期暴跌的导火索。随着后期这些举措了相继落实，市场的流动性释放出来，短期股指维稳的概率还是比较大的，当然这还需要后期继续观察盘面的变化。最近几日上市公司争相申请停牌避险，市场恐慌情绪由此可见一斑。故而在操作上，还是要耐心等待大盘企稳，不要轻言抄底，但也无需过度恐慌，该释放的风险也已释放的差不多了！
信达证券:七件事印证A股急跌是市场调整 非金融危机
当前股票市场大幅下挫。是的，有些股票现在缺乏流动性。是的，投资者开始蒙受亏损，特别是用了杠杆的投资者，开始蒙受巨幅亏损。
但是，将这次大幅回调理解成金融危机的分析，显然是对以上的内容反应过度了。下面，就让我们来看七件事。这七件事都是在那些真正毁灭了整个金融体系、让实体经济一蹶不振的金融危机中所常见的。但是，在目前的A股市场和中国经济中，我们却没有看到。
一、指数年初至今尚有涨幅：尽管市场下跌惨烈，然而这种下跌主要是相对今年以来，一些股票过快的涨幅而言的。
事实上，从年初至今，成分股多未停牌的沪深300指数仍然上涨了3.7%，上证综合指数[-5.20%]上涨8.4%。如果看成分股多有停牌的小股票指数，则中小板综合指数上涨42.4%，创业板综合指数仍上涨63.4%。
二、实体经济未受显著影响：真正的金融危机，往往显著影响实体经济。
比如，2008年的全球金融危机，导致许多国家产业衰退，失业率飙升。但是，我们可以观察到，当前A股的调整除了影响投资者的账面收益以外，对实体经济并无显著影响。
三、外汇非自由兑换导致汇率极难崩溃：最近两个交易日的人民币汇率下滑，让一些投资者担忧股市的回调，会造成汇率系统崩溃。但是，由于中国实行严格的资本管制，导致资本流入流出异常困难，大规模做空人民币汇率更是难上加难。因此，人民币汇率受到扰动是可能的，大幅崩溃则是难以想象的。
此外，流行的“经济崩溃所以货币贬值”理论，并不缜密。经济衰退不一定伴随货币贬值，而日本的例子即是经济下行中，货币持续升值，从而导致出口部门承压。
四、低通胀保障宽货币空间：在大多数最后演化成金融危机、乃至经济危机的事件中，央行因为物价飙升而无法继续放松货币、或者货币公信力已经失效继续宽松已然无用，是必备要素之一。
但是，当前中国的物价极其稳定，通胀水平处于历年低点。因此，央行进行有效宽松货币政策的空间仍然很大，这也就消除了当前的股票市场下跌演化成全面金融危机的可能性。
五、无外债，有外储：在过往的一些金融危机、乃至经济危机中，如过去几年中蔓延的欧债危机，上世纪的南美经济危机，我们看到发生危机的国家，都有一个共同点，即背负了大量的外债、并无法偿还，最终导致金融系统崩溃。
但是，当前中国不仅没有显著的外债，国家的外汇储备仍然充裕，其总额度高达3.73万亿美元之巨，相当于约22.8万亿元人民币，其体量约为全国居民存款总额的近一半。配之以中国严格的资本项目管制和外汇管制，在此情况下，股市下跌演化成为金融危机的概率，相当之小。
六、金融行业仍然稳健：在金融危机中，我们常常看到银行破产、挤兑，证券公司倒闭，基金公司无法偿付投资者资产，等等。这些情况在上世纪的港资银行挤兑、2008年全球金融危机中麦道夫事件中，都有刻骨铭心的显现。
但是，当前中国的银行、证券公司和基金公司仍然稳健运营，银行并没有因为股市下跌出现明显坏账抬升，证券公司的资产负债表仍然健康，基金公司也遵守了基金合同、正常运营。可以看到，当前的中国金融行业仍然保持稳健，并不符合金融危机的一般定义。
七、股市活跃市值占比较小：与一般西方经济体不同，由于中国股票市场存在大量的国有资本，同时受限于严格的资本管制，并无大量的海外资本，从而导致A股市场活跃交易市值占总市值的比例较小。
因此，股票价格下跌造成的负面影响，向金融系统、乃至实体经济蔓延的速度也就慢得多。
由此以上七点，我们可以认识到，当前股市的下跌，虽然造成不少公司股价重挫、投资者账面亏损，但是，中国的金融体系、乃至经济体系仍然十分稳健，市场调整和金融危机之间并不能画等号。
进一步说，由于中国人均经济发展水平仍然较低、增长的空间相对更大，此次股票市场的调整、尤其是其带来的真正优质公司的股票价格下跌，又何尝不是为真正的价值投资者提供的一个很好的买入机会呢？
中航证券：绝望之时希望正在悄然而至
周三早盘沪指大幅低开，惯性下探后出现一波弱反弹至中午收盘；午后沪指再度走低，尾盘小幅回勾收报；盘面热点：周三继续暴跌，没有一个板块红盘；总体来说：周三沪指出现暴跌，创业板因为大量股票停牌，所以稍显偏强。
众所周知，近期市场小盘股群体跌幅很大，而以银行为首的金融股表现相对抗跌，而早盘这种情况瞬间变化，银行股突然集体跌停开盘拖累沪指大幅低开，券商板块午后几乎全部跌停，市场最抗跌的一个板块也开始倒下，可见目前市场已弱到了极点，很多投资者想换股，春风顾问团樊波的建议是：股市非典时刻，躲到哪里都不会安全，如果前期没有能够及时卖出，同时并没有融资盘的情况下，与其来回换股不如就地卧倒装死。
连续的暴跌并没有让空头停止向下的杀戮，场内无数的尸体也无法换回主力哪怕一点点善良，管理层再多的救市措施依然被空头当成是最有利的借口，网友们感叹：十几天时间做了2008一年的事；这种感叹是对6月急速暴跌的惊讶，同时更是一种无奈。
如果非常要给暴跌一个原因的话：杠杆交易、股指期货的共振作用成为众矢之的，之前的牛市没有这两项；过去主力也必须通过做多才能盈利，而目前主力不光只有做多，而且还可以通过做空获取收益，因为有了股指期货的做空交易，这次大跌行情让多头几乎没有一点还手之力，对于大多数以做多为操作方式的散户投资者，这次是彻彻底底体验到了股指期货做空的恐怖。所以，想要救市，强烈建议管理层暂停股指期货交易，堵住做空的口子。
总结一句话：虽然市场依然在暴跌，虽然做空主力依然在继续疯狂，但巴菲特老先生的那句话终将是空头的坟墓：过去238年，没有人靠押注自己的国家崩溃而获得巨大成功。
九鼎德盛：前期缺口封闭 市场仍处低迷
总体来看，近几周A股持续下跌，投资者从失望到绝望，此轮暴跌程度和波及范围已远超投资者先前预期，决策层不断出台新的救市政策，救市已上升到维护国家金融稳定的高度，目前去杠杆危机的紧张情绪并没完全消除，政府出台各项措施可能暂时稳定大跌行情，但市场要等待去杠杆趋势真正逆转信号。
从市场策略来看，我们认为，策略选择上关注基本面稳健且符合经济转型的错杀品种，如交运旅游，家电和食品饮料等防御性品种，稳健投资者在大势没有逆转迹象出现前，仍总体采取战略观望为主。短线投资者可适量关注严重超跌的中小业绩成长类股票。
宁波海顺：非理性下跌 满地真金白银任捡
近期市场出现暴跌，首先我想安
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