投资者跟风炒作须防假军工概念

　　5月25日，国防军工板块大涨8.04%，昨日，军工股再次大涨7.58%。尽管机构人士对军工板块后市分歧较大，但操作上却是频频加码。分析人士认为，在多重利好的叠加催化下，军工板块正成为新的牛市风口，2015年有望持续出现波段性行情，但投资者在跟风炒作过程中要谨慎提防假军工概念股。

　　继25日大涨后，军工板块昨天再度拉涨，板块整体上涨7.58%，个股上演涨停潮，中航动控(行情000738,咨询)、中航飞机(行情000768,咨询)、成飞集成(行情002190,咨询)、北斗星通(行情002151,咨询)等20家公司涨停，16家公司涨幅在8%以上。

　　四大催化剂出现

　　近期，军工股逐渐成为热钱关注的焦点，据wind统计，2015年初至今，该板块涨幅近60%，大幅跑赢大盘，龙头股中国重工(行情601989,咨询)、中国一重(行情601106,咨询)、中国船舶(行情600150,咨询)等机械板块均是军工股核心品种。

　　记者了解到，军工股近期的活跃，主要得益于一个新的题材催化剂。周二，中国政府发表《中国的军事战略》白皮书，强调贯彻新形势下积极防御军事战略方针，加快推进国防和军队现代化。

　　此外，近期航天电子(行情600879,咨询)、航天通信(行情600677,咨询)、航天机电(行情600151,咨询)相继停牌，国泰君安认为，市场对航天系资本动作的预期升温，将推动军工新一轮上涨。一方面是军民融合深度发展战略实施，另一方面是国企改革“1+N”顶层设计方案和高层推动“军改”的预期增强。在此双重因素作用下，市场对于各大军工集团推进科研院所改制、资产整合或注入、军转民等预期，都将成为驱动市场的主要力量。

　　民生证券还提出，中国制造2025规划重点发展的十大智能装备中涉及大型飞机、航空发动机及燃气轮机、民用航天、海洋工程装备及高技术船舶等一批军工创新产业、重大工程，将推动军工股新一轮上涨。

　　交易性机会多但难以把握

　　对于军工板块后市，机构人士也出现分歧。乐观派市场人士认为，资金对军工股的介入很深，不可能短期就走完，很可能把炒作热度持续到年底。军工题材可能不会一次结束，会持续一段时间甚至是持续1~2年的题材，甚至会有2~3次反复活跃。

　　对于军工股的投资机会，华泰证券(行情601688,咨询)指出，目前军工资产30%左右的证券化率，相较国企60%的证券化目标还有翻倍的空间，且接下来的催化剂较多，因此未来不乏政策利好支撑，再加上改革的实质进行，军工主题的上行空间将继续打开，未来短期交易性机会仍将陆续出现。

　　而对此有机构投资者反对，认为军工股是周期性的循环炒作，业务常年看不到起色。这些个股多数拥有十大军工集团大股东的背景，有着说不完的重组和资产注入故事，或者和军工集团有朦胧的关联，时而宣布获得军工资质，时而传言某某注入预期。但大部分都离不开炒作的宿命，投资者难以把握。

　　部分券商军工股最新推介

　　银河证券：中国重工、广船国际、洪都航空(行情600316,咨询)；海特高新(行情002023,咨询)、威海广泰(行情002111,咨询)、四川九洲(行情000801,咨询)、宗申动力(行情001696,咨询)。

　　广发证券(行情000776,咨询)：航天电器(行情002025,咨询)（受益于航天体系改革）、中航光电(行情002179,咨询)（受益于国防信息化、新能源汽车、医疗、通讯等多领域开花）、川大智胜(行情002253,咨询)（业绩转折、通航题材、三维测量技术）、中国卫星(行情600118,咨询)（航天系改革预期、卫星产业龙头）。

　　国元证券(行情000728,咨询)：投资主线围绕受益改革与政策红利（两船：中国重工、中船防务(行情600685,咨询)；两机：成发科技(行情600391,咨询)、中航动力(行情600893,咨询)）、航空航天制造整机龙头（中航飞机、中直股份(行情600038,咨询)、中国卫星）、民参军细分龙头（高德红外(行情002414,咨询)、威海广泰、海特高新）、次新军工股（康拓红外(行情300455,咨询)、航新科技(行情300424,咨询)）。

　　国泰君安：航天三剑客：航天长峰(行情600855,咨询)、 航天动力(行情600343,咨询)、航天机电；电科四大天王：国睿科技(行情600562,咨询)、四创电子(行情600990,咨询)、杰赛科技(行情002544,咨询)、卫士通(行情002268,咨询)；新材料：博云新材(行情002297,咨询)；航空装备：中直股份。

　　投资建议：

　　三条主线投资军工股

　　本报记者发现，尽管机构分歧巨大，但机构对军工股的持股却是毫不“手软”。随着利好的密集发酵，目前多家机构对军工股今年的表现积极看好，并且加大持仓。在申万军工行业的30只成分股中，机构持股占流通股的比例超过50%的个股达16只，占比53%，机构持股比例在30%以下的个股仅6只。

　　据悉，军工股的炒作有三条投资主线。一是武器装备，二是军民结合，三是资产注入。

　　而国元证券建议积极加大对该行业的配置，投资主线围绕改革预期，可关注中国重工、中国船舶、中船防务、成发科技、中航动力、中航动控；另外，民参军和国防信息化的股票主线也可关注，具体个股闽福发A(行情000547,咨询

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