高弹性。

　　压滤新产品有望放量,全面进军污泥处置蓝海。目前,污泥处理主要方式包括热力干化、离心脱水、压滤脱水等。公司新品污泥处置压滤机技术优势明显,工程运营成本预计明显低于离心脱水等传统模式,目前已经在碧水源某再生水厂获得成熟应用,并与北京、上海等地污水处理企业洽谈合作,仅两地设备投资需求就约8 亿元。未来,公司将凭借装备制造领先优势积极开拓工程运维,市场空间有望大幅拓宽。

　　投资估值与评级:不考虑外延扩张,维持公司15-17EPS0.96、1.85 和2.42 元。公司前瞻环保产业政策机遇,借助上市资本平台,以核心环保装备制造实力为基础,先后切入流域生态治理、污水处理两大环保业务板块,未来还有望向农村水处理、污泥处置、固废处理、土壤修复等领域延伸,推动向环境治理综合服务商转型,战略思路清晰,业绩增长和市值成长具备高弹性。湖州&贵州PPP 项目表明公司水治理订单已实现重要突破未来有望爆发。我们看好“水十条“、海绵城市&地下管廊建设、PPP 推行带来行业扩容与估值提升,及公司战略眼光和执行力,维持“买入”。