电力行业：水电上网价格形成机制变化资源属性增强

　　核心观点：进入2015 年第二季度，梯级水电站高水位调节库容将在枯水期末期加快释放，发电量预期将大幅增长，推动业绩高成长。发改委对水电上网价格形成机制的改革已使水电上网价格跟随火电波动，让水电的资源属性增强。我们预计2015 年第二、三季度中国气候将有望恢复正常，带动正常的电力消费，因此电力行业的业绩高增长将延续到2015 年第三季度。重点关注：川投能源、长江电力等。

　　新能源汽车：补涨需求强烈+基本面持续向好，新能源汽车迎新一轮大涨行情

　　核心观点：我们强烈看好新能源汽车与锂电池产业链的大行情，相对其它板块而言，目前整个新能源汽车板块涨幅较小，当下迎来最佳入场机会。在基本面持续改善与利好政策的呵护下，我们一如既往地大力推荐龙头标的比亚迪、汇川技术、东源电器、 ST 路翔、新宙邦、沧州明珠、天赐材料、长园集团。同时，我们强烈建议配置其他细分龙头：动力电池企业： 比亚迪、东源电器、长园集团；基础材料企业： 新宙邦、沧州明珠、天赐材料；锂矿企业： ST 路翔、天齐锂业、赣锋锂业；电机企业： 信质电机、宁波韵升、正海磁材；整车企业： 比亚迪、宇通客车、金龙客车、江淮汽车、中通客车；电机控制器： 汇川技术 ； 继电器： 宏发股份；车用空调： 松芝股份；电控企业： 均胜电子、欣旺达；充电桩： 国电南瑞、奥特迅、许继电气、科士达；铝塑膜： 道明光学、紫江企业、佛塑科技。