公司短期目标是构建完整的商户服务圈而非盈利;(3)商户数的增长带来海量数据,长期内公司将借助大数据服务全面进入互联网金融领域,优化业务结构。

　　盈利预测与估值定价：我们预计公司2015-2017年销售收入分别为23.57/30.69/38.62亿元,对应的净利润分别为4.43/5.65/6.93亿元,对应的EPS分别为0.62/0.79/0.97元。公司主业增长稳健,转型加速推进,综合给予公司2016年50倍PE估值,上调12个月目标价至39.5元,维持“买入”评级。

　　风险因素：商户数推广不及预期。

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