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据：洋河股份1.2亿存款不翼而飞 事发1年没公告
继酒鬼酒、泸州老窖银行存款离奇失踪后，又一家白酒企业被曝上亿存款不翼而飞，不过此次丢钱的洋河股份始终未就此事单独发布公告，市场人士质疑这种行为属于信披违规。面对质疑，洋河董秘丛学年昨天回应：“上述存款纠纷达不到公告标准，在年报中披露就行了。”
据京华时报报道，洋河股份4月29日发布的2014年年报显示，公司控股子公司苏酒集团贸易股份有限公司在中国工商银行郑州解放路支行储蓄存款1亿元，截至2014年4月8日，储蓄账户余额仅为3.37万元。此外，同样是苏酒集团贸易公司在中国工商银行开封豪德支行储蓄存款 3000万元，截至2014年6月30日，储蓄账户余额仅为669.4万元。综上，洋河子公司总计1.3亿元存款丢失了1.23亿元。年报对此事的说明是：该两笔1.3亿元储蓄存款涉及侵权责任纠纷事项，公安机关已介入调查。据公告，苏酒集团贸易公司就上述两起丢钱事件均已提起诉讼，目前案件正在审理过程中。
洋河两笔存款丢失时间都是在2014年6月30日之前，但是洋河股份去年所有公告包括2014年半年报均未披露此事。今年2月12日，在收到立案通知并且公安机关介入后，洋河股份当天仍未发公告披露，直到4月底的年报中才提及此事。白酒专家肖竹青表示：“这种不及时发公告的行为肯定违背信息披露原则。”香颂资本执行董事沈萌也认为，丢钱不披露表明洋河并非严谨负责的上市公司。
对于这种质疑，洋河董秘丛学年昨天回应：“上述存款纠纷达不到公告标准，在年报中披露就行了。”
“酒厂为什么舍近求远异地存款？存款不见了又不及时公告？背后可能有不可告人的秘密。”肖竹青说，“洋河是中国酒业最早推动利用银行存款为交换条件实现银行卖酒模式的开创者之一，这在行业内是公开的秘密，其营销模式曾经是酒业学习的标杆。”
据肖竹青介绍，白酒企业业绩增长压力巨大，但现金流和存款多；而银行遭遇余额宝等互联网+金融业务冲击，存款搬家严重，揽储困难，因此有银行以帮助卖酒为前提，招揽酒厂异地存储。一些融资困难的中小企业被迫接受银行提出的“要贷款先买酒”的条件。有些银行为揽储，还变相支付酒厂财务顾问费或公关费，所以酒厂管理层就有动力舍近求远跨区异地存款。
“这种模式有其形成的原因，但也渐渐显现出了弊端。最终为何存款不见了，原因可能是多方面的。其中一种可能是暗箱操作的额外条款不能兑现。” 肖竹青表示，揽储的资金掮客(很多是酒厂代理商)与酒厂财务或管理层勾结，把酒厂的异地存款默许定向放款给能卖酒的小贷公司或其他从银行贷不到款的次级贷款人，如果能按时回款则皆大欢喜，如果不能按时还款，就有可能出现存款“丢失”的情况。
另据经济参考报报道，白酒企业也是环境污染大户，洋河股份2014年两度登上江苏省环保厅的超标排污黑榜，但相关信息一直未公告。调查还发现，洋河股份现任董事、执行总裁钟玉叶兼任宿迁市洋河新区党工委副书记(副处级)，违反了相关的法律法规。在整个行业寒冬的情形下，洋河股份的经营情况也不乐观。洋河股份日前公布的年报显示，2014年营业收入146.72亿元，同比下降2.34%，净利润45.07亿元，同比下降9.89%。这是洋河股份上市来第二次双降。但即便如此，洋河股份高管的薪酬仍保持稳步增长。
传：信维通信 二季度业绩大超预期 业绩加速增长仍在持续
事件:信维通信发布2015 年半年度业绩预告,报告期内预计实现归属于上市公司股东净利润6300-6900 万元,同比增长138%-160%。
中报业绩大幅超出市场预期。公司15 年一季度实现归属上市公司股东净利润2612 万元,根据此次公告计算,公司15 年二季度单季实现归母净利润在3688万元-4288 万元,环比大幅增长41%-64%。按照公司历年的业绩规律来看,上半年由于受到春节假期和客户投产计划的影响,是传统的淡季。但今年如此强劲的业绩表现再次验证了公司业绩强势增长的势头。我们认为公司高增长的主因是公司在A 客户份额的不断提升,以及伴随华为、微软等客户强势崛起,公司的市场份额不断提升和新产品的放量。我们预计随着下半年进入消费电子旺季,A 客户以及华为等将会相继推出新品,公司业绩逐季环比加速增长的势头仍将持续,下半年的业绩将更为靓丽!l 公司的战略布局持续推进,新业务极具想象空间。公司一方面以射频天线为主业,持续向射频连接器领域推进,公司的音射频模组、射频跳线、O 型弹片等产品已实现规模放量;另一方面,基于公司扎实的射频技术和对大客户的需求的挖掘,公司不断拓展新的发展空间:1)全资收购深圳亚力盛连接器公司, 补上了公司“机外”连接器缺失的短板,同时借助亚力盛的车厂认证资质,进军新能源汽车连接器这一全新市场;2)增资艾利门特25%股权,涉足MIM 行业,并和艾利门特共同研发布局针对A 客户等消费电子巨头的金属结构件和天线一体化产品。我们认为,A 客户、三星、华为等对MIM技术的需求呈明显上升趋势,后续该产品一旦取得突破,公司将进入一个至少百亿级的新市场。
外延式布局将会持续,坚定看好公司长期发展。我们预测公司15 年净利润至少在2亿元左右(包括亚力盛三个季度的并表),且存在大幅上调业绩预测的可能。
外延方面,我们认为前期并购亚力盛只是公司外延式拓展的第一步,后续公司围绕消费电子和工业、军工领域的外延式拓展将会持续进行,我们坚定看好公司长期的发展。
我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.77 元、1.32 元和1.97 元,当前股价对应2016年PE 仅31 倍,给予“买入”评级。
风险提示:大客户新产品销量不及预期的风险;外延式拓展低于预期的风险
传：小商品城与天盟公司合作 加快一带一路布局
投资要点
董事长辞职,副董事长将接任。2015年5月8日,原董事长金方平辞去浙江中国小商品城集团股份有限公司第七届董事会董事、董事长及董事会下设专门委员会的相应职务。控股股东提议公司副董事长、总经理朱旻先生为董事长候选人。
朱旻1975年9月出生,2008年12月至2011年8月任义乌市后宅街道党工委副书记、办事处主任;2011年8月至2014年1月任义乌市后宅街道党工委书记;2014年1月起任浙江中国小商品城集团股份有限公司党委副书记;2014年5月至今任公司副董事长、总经理。
总体来看,原董事长金方平的辞职不会影响公司董事会依法规范运作,也不会影响公司的正常工作及经营发展。与天盟公司合作,加快一带一路布局。公司与义乌市天盟实业投资有限公司(“天盟实业”)签订战略合作意向书,公司拟以增资入股的方式入股天盟公司,合作意向期限为1年。
天盟公司是运营“义新欧”铁路国际联运的平台公司,为公司的市场经营户运送大量的日用品去往中亚和欧洲,与中亚、欧洲的客户及当地一些中小企业紧密联系,并拥有柏林、巴黎、马德里等城市的配送业务。
公司与天盟公司紧密合作,将结合“义乌购”的跨境电子商务,为对接“一带一路”的国家战略,可以给“义新欧”铁路构建网上丝绸之路,打通商品出口通道及欧洲商品进口中国的通道,为融入“一带一路”发展战略提供坚实保障。维持买入评级。
预计,2015-2017年EPS 为0.27元、0.50元和0.69元。我们认为,通过对客户结构的提升和租金收取方式向更灵活的方向转变,市场经营主体的发展速度和租金市场化体系的建立将进入一个更加良性的循环。15年下半年将投入使用的一期东扩项目有望使公司在租金收入方式上有新的突破。另外,考虑到公司目前正在加速实体市场与网上市场融合,伴随着依托线上和线下大数据的电商生态圈和金融生态圈的逐步建立,公司将实现华丽转身,未来市场空间巨大,我们维持买入评级。
传：鹏博士 业务进展顺利 关注公司“互联网+”拓展
公司之前公布年报,显示各项业务正稳步推进,我们认为公司做为民营宽带龙头企业,具有较强的业务拓展性,未来可能围绕“互联网+”继续开展相关业务。“互联网+行业应用”“家庭互联网+教育、医疗、游戏、社交”等都将为公司发展带来新契机。
评论:
“十三五”将到,“互联网+行业应用”拓展性强,电力“智慧抄表”或先行。“十二五”计划基本迎来收官,“十三五”计划即将开始。按照现在国家政策和相关产业政策的逻辑,我们认为“十三五”计划的重点将是“互联网+行业应用”。公司做为国内最大的民营宽带运营商,帮助行业实现“互联网+”有先天优势。
根据我们2013年的深度报告,我们认为电力行业与公司宽带业务结合最紧密,最有可能率先切入。(可参考我们2013年10月的深度报告:《搭建“云管端”的融合平台》)
与电力行业具体的结合解决的问题主要是“减少电力企业成本、增加售电互联网化、减少信息丢包率以及用电大数据”等方面,这与公司两年前进军电力计费(智慧抄电表)的拓展不谋而合。具体而言:
通过宽带接入的方式可以有效减少电力数据回传的成本,同时减少人工抄表带来的人工成本;公司深入家庭的战略,未来可以将售电集成到家庭APP之中,方便售电和管理;公司独有感知网技术,加之光纤传输效率高,信息丢包率低,提高电力企业数据获取效率;依靠公司数据中心优势,未来还可能为电力企业提供大数据支撑。
如此一来,电力公司有动力通过与长城宽带合作的方式解决上述问题。同时,公司一方面可以获得按户或者按小区0边际成本的收入;另一方面可以进入部分难进入的小区增加覆盖范围。
围绕和光启的合作,“家庭互联网+教育、医疗、游戏、社交”值得继续关注。公司与光启合作研发智慧感知网正式开启公司家庭互联网的时代。依托公司大宽带/超宽带产品、大麦盒子、大麦超级电视、大麦千兆路由器组建了现阶段的家庭互联网。未来基于家庭互联网的在线教育、OTT、远程医疗、云娱乐(游戏)都值得期待。其中鹏博士依靠向教育机构提供“鹏云”数据中心(唯一),提供千兆带宽,已经获得了不同教育机构的5000名云教师资源,未来公司在线教育平台优势将逐渐体现。
业绩无惧业务扩张,将继续高增长。公司2014年实现营业收入69.6亿元,同比增长19.7%;净利润5.34亿元,同比增长32.5%;经营现金净流量38.3亿元,同比增长 26.0%,整体保持较高速的增长。我们认为:公司虽然处于业务拓展时期,向互联网迈进了许多步,但是仍然不改公司业绩和经营质量的增长。我们预计未来两年这一局面还将延续,2014年股权激励费用+公司债+各项准备的金额超过3.5亿,预计到2017年这些费用不再影响公司业绩,将带来更快速度的业绩提升。
未来随着公司宽带在网用户达到1500万人(预计2017年可以实现),人均ARPU值保守估计为80元左右,单是宽带接入就将带来约150亿收入,加上公司在OTT、在线教育、移动转售、IDC以及电力等行业性拓展,公司收入和业绩将进入新的平台。
公司合作VIZIO、收购Vertex,打造海外OTT平台内容、应用以及运维业务。近日又与光启合作,加强家庭感知网技术,未来可能成为家庭互联网的运营商。而随着业务种类与范围的扩大,我们同时看好公司未来在宽带接入、IDC、“端”内容提供上的发展。预计公司2014-2016年营业收入分别为 83.37/105.67/138.61亿元,净利润分别为6.69/8.96/13.36亿,对应EPS分别为0.48/0.65/0.97元。公司和光启合作,带来的增量净利润在2017年预计约为9个亿,对应2017年净利润或超20亿,长期市值看1000亿元,维持“买入”评级。
传：上海凯宝 收购新谊药业 产品线不断丰富
事件描述：上海凯宝公告:公司拟使用超募资金 6,721万元收购河南省新谊药业
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