德银发表报告指，中行(03988.HK)首季纯利458亿元人民币，按年升1%，占德银全年预测26%，主要受到拨备前营业利润按年升0.2%推动。然而，首季手续费收入按年跌15.9%，相信是受到一次性因素影响，预料未来数季会恢复增长。监於内地实施积极的货币宽松政策，加上行业格局正迎来重大转变，因此上调中行长期股东回报率预测，由10%调高至11%，目标价相应由5.17元升至5.93元，评级维持“买入”。(双双)