公司14年营收和净利润分别同比增长54%和28%，业绩增长更多源于结算面积大幅增长52%;公司14年销售206亿元，同比增长11%，并且计划15年销售291亿元，同比增长41%，在一线城市目前已率先回暖以及行业政策后续继续放松的背景下，预计公司完成该计划也不无可能;此外，公司在新发展战略中强调后续将充分发挥集团国企背景，并尝试一些创新的激励机制，以此确保更长远发展。

　　鉴于公司14年业绩略低于我们预期，我们将15-16年每股收益预期下调至0.97元和1.16元，同时鉴于行业板块估值的提升以及看好一线城市的房价表现，上调目标价至14.97元，相当于15.4倍15年市盈率和15%的净资产溢价，维持买入评级。