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　　鼎龙股份：多角度谋篇布局，员工持股彰显信心

　　鼎龙股份

　　核心观点：

　　员工持股计划，彰显公司发展信心

　　近日，公司公告拟实施员工持股计划：员工筹集不超过9000 万元资金，同时按照1：1 进行配资，合计1.8 亿元；出资人为公司及子公司董监高和其他员工不超过230 人。其中，公司实际控制人朱双全、朱顺全也将参与此次持股计划，计划各出资1600 万元。该计划锁定期为12 个月,存续期为24个月。

　　此次员工持股计划的制定，彰显公司管理层及员工对未来发展信心

　　彩色打印、复印碳粉推广顺利，保障公司业绩持续增

　　公司彩色兼容打印碳粉下游渠道已经布局完成，进入放量阶段，公司14 年彩色碳粉销量同比增长近一倍；随着二期项目下半年逐步投产,预计2015年销量仍将大幅增长。

　　公司推广彩打碳粉的同时，积极布局彩色复印碳粉，且进展顺利。目前彩色复印碳粉为蓝海市场，单吨利润较打印碳粉更为丰厚。

　　信息服务产业模式，将成为公司发展又一亮点

　　为充分利用其在国内信息化学品及办公耗材领域中的价值优势，公司将运用O2O方式重构图文快印业务，在公司现有产业链中构筑由生产到消费的闭环，将有力提升产品体系的整体盈利能力；同时，还将实现公司在互联网业务、文化消费领域中的产业布局，为可持续发展谋篇布局。

　　公司加速推进 CMP产品进程，前景可期

　　预计 15-17年EPS为0.46、0.61和0.81元，维持“买入”评级。

　　风险提示：产品价格大幅波动、项目进展低于预期

　　广发证券