家电：传统家电龙头转型预期增强 荐8股

　　产业在线披露 15年2月空调行业产销数据,简评如下:2月空调内外销同比明显下滑,我们判断其原因主要在于今年2月份正值农历春节,而去年2月则处于节后,春节假期因素导致当月销量同比增速表现失真;从累计数据来看,1-2月空调行业累计销量同比仅下滑3.53%,其中内外销分别下滑6.72%及0.76%;同时1-2月行业累计产量下滑明显,业内公司排产力度明显收缩使得库存压力有所缓解,行业库存近15月来首现负增长;在14年初地产销售下滑滞后影响持续显现背景下,空调内销增速仍保持低位运行,预计后期增速或将逐步回暖。

　　上周行业重要新闻精选及点评。

　　1、董明珠首“晒”格力手机称细节不方便透露:在家电智能化趋势锐不可挡背景下,格力进入手机行业更多是基于智能家居布局考虑,我们初步预计格力手机未来将定位于“物联”领域,从而推动其智能家居战略的快速推进;随着智能家居行业逐步成熟,手机在整个智能家居体系中的重要性或将进一步体现;2、南京中电熊猫液晶面板8.5代线投片运行:尽管随着大陆面板产能投产国内面板供给进一步增加,但在需求稳健增长、大尺寸趋势延续下,未来面板需求增速按面积测算有望保持10%以上,在此背景下行业供需格局有望趋于稳定。

　　本周核心观点及投资建议。

　　近期格力透露其智能手机布局,继前期海尔发布U+智慧生活后再次引发市场对家电企业智能变革的强烈关注,我们认为在当前牛市预期背景下,一方面家电龙头高增速、高分红及低估值属性提供了极强的安全边际,且在央行降息、降准及地产托市政策下家电板块基本面及估值提升预期持续增强,同时今年家电龙头智能化布局进入深化落地期,其催化剂效应或将驱动三大白电龙头估值步入新一轮轮提升区间;综上,维持推荐三大白电龙头、TCL 集团及老板电器,同时基于转型兑现看好蒙发利、桑乐金、拓邦股份、海立美达及日出东方等。长江证券

　　基疮工：全行业产品重拾升势 荐3股

　　我们监测的最新中信建投化工景气指数为-12.36,前周-0.56;上周二级市躇疮工指数(中信)涨7.77%,上证涨7.25%,上周五Brent油价报55.32美元/桶,涨1.64%,周涨幅0.38%。美元指数承压跳水,原油周五大涨。前期由于美国钻井平台数量下降,带来美国原油产量下降预期,原油价格出现反弹,但数据显示美国的原油产量并未因钻井平台数量下降而下降,加上下游需求低于预期,美国原油库存不断创新高,据IEA称,美国可能很快就会用尽储存原油的闲置容纳量,因而,原油价格反弹后回落;上周美元指数突破100后出现大幅回落,周五美元指数暴跌百点,美元指数回落带来以美元计价的原油价格反弹,根据我们宏观策略的观点100将是美元指数的阶段性高点,未来将会呈现回落态势,这将刺激大宗商品价格反弹,因而,我们预计美元指数回落将部分抵消原油库存上涨的影响,进而延缓原油价格下跌的幅度。从目前来看,美国页岩油产量数据比大家预期的要高,短期OPEC和页岩油之间的市场份额之争难以结束,因而,未来原油价格仍将继续寻底,大幅反弹的概率较低。维持15年油价将在70美元/桶以下运行的判断。春节后库存集中回补带来化工品价格反弹,但随着库存回补结束及原油价格的再次回落,最近两周化工品价格重拾跌势,我们判断未来需要看真实需求对行业的拉动,短期原油价格仍是影响化工品价格的最重要因素。继续推荐低库存的钾肥和聚氨酯行业,推荐盐湖股份、金谷源和万华化学。中信建投

　　煤炭开采：提示煤炭板块性投资机会 荐10股

　　一周煤炭行业观点:环渤海指数上周下跌6元/吨至482元/吨,已经累计下跌十二周。三月初,神华、中煤、同煤、伊泰等大型煤企,继续延续上月的煤炭销售价格优惠政策,或是直接降价,或是量大优惠等促销政策,但却无助于市场走好。春节过后,尽管电厂日耗缓慢增加,但受制于库存过高以及采购渠道增多等因素影响;电力集团积极消耗自身库存,不急于拉运国内煤炭,到港拉煤船舶数量未出现明显增加。大秦线春季集中修时间基本确定,将于4月6日到30日展开。前期发改委、能源局、安监局和煤炭协会四部门联合召开会议,对14个产煤区有关部门和违法违规建设法人进行约谈,并大力坚决制止煤炭超公告能力生产。2月份以来,我们一直持续为您推荐煤炭股,目前煤炭股相对其他周期性行业及新兴行业仍然涨幅较小,经济复苏仍处于疑虑期使得机构整体配置仍然偏低,大家仍纠结于经济复苏的力度。我们认为从目前到确认复苏时点,煤炭会有一波上涨。然后在经济数据好转后,投资者才会继续评估经济复苏的力度。因此,当前我们仍然继续推荐煤炭板块性机会,继续推荐:阳泉煤业、盘江股份、潞安环能、冀中能源、永泰能源等焦煤弹性股,动力煤推荐中国神华、陕西煤业、兖州煤业,以及转型股亿利能源、瑞茂通、安源煤业。中信建投

　　计算机：看好国产化信息安全 荐16股

　　本周观点:上周计算机板块整体上扬,领跑大盘;市场热点主要集中国产化信息安全、互联网金融等细分领域。我们建议投资者站在“互联网+”、国产化信息安全等领域风口布局优质个股,把握投资大机遇。继续看好计算机板块表现,互联网将是最大投资机会,尤其看好移动医疗、互联网金融和企业互联网等细分领域;此外,我们重点看好国产化、信息安全领域。近期,大市值公司我们重点推荐航天信息,看好公司向企业互联网转型;细分子行业重点推荐移动医疗,2015年将是医改大年,政策松绑将给全行业带来机遇,网络医院、医药电商、慢性病管理以及医保控费值得重点关注,我们独家推荐宜华健康,看好公司向网络医院转型发展;继续重点推荐运盛实业,看好公司全面转型医疗健

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