华泰机械团队发布最新研报，对近期股市及机械行业投资机会做了解读。对于A股后市，华泰与香港机构投资者沟通后认为，由于A股短期市场上涨非常迅猛，短期看起来没有太多绝对便宜的股票，i因此，香港机构开始更关注中长期的空间，寻找未来可能不那么贵的股票。

　　从机械行业来看，华泰坚定好看制造业自动化及智能化升级、“一路一带”、铁路后市场、通用航空、能源生产和消费革命、环保设备、国企改革概念。

　　以下为研报全文：

　　继昨天大涨，今天小伙伴们又被市场的涨幅“惊呆了”！结合这两天在香港路演情况，有以下一些感受，抛砖引玉：

　　1.寻求超额收益，资金进入内地股票市场的热情和潜力非常高。站在行业分析员的角度看，外资（包括QFII、RQFII及沪港通资金）投资内地上市公司的热情还是基于最朴素的逻辑——寻找超额收益，这些A股行业和上市公司在香港市场找不到且高成长性，这次路演我们主要汇报的机器人(行情300024,咨询)行业、铁路后市场行业以及能源设备行业等，还有旅游行业首席薛蓓蓓看好的互联网旅游行业。这些机构投资者都会高度关注。

　　2.市场大幅上涨之后，香港机构更加看重行业和公司的中长期发展逻辑和空间。由于短期市场上涨是非常迅猛的，没有什么看起来绝对便宜了。相对短期波动，香港机构开始更关注中长期的空间，寻找未来可能不那么贵的股票。这可能代表潜在机构增量资金的投资逻辑，也将是我们未来挖掘机械行业新标的的一个核心出发点。

　　3.再次阐述和强调下对未来机械行业投资机会的判断，我们中长期坚定看好的产业方向包括：

　　1）制造业自动化及智能化升级：“中国制造2025”规划或于5-6月份发布并上升为国家战略。前期草根调研反馈，经济下行压力导致制造业加快自动化和智能化升级，而且这些需求不取决于政府是否推动，是一种持续的自发行为。

　　2014年中国市场工业机器人销量增长54%，达到5.6万台，再次成为全球增速最快的市场。未来数年，智能机器人、自动化控制系统等领域将持续受益，核心推荐标的为海得控制(行情002184,咨询)、华昌达(行情300278,咨询)、巨星科技(行情002444,咨询)、日发精机(行情002520,咨询)、万讯自控(行情300112,咨询)。

　　2）“一路一带”：后续或有大量项目的实质性进展，项目将主要集中在能源合作、铁路港口公里等交通基础设施建设等。铁路、工程机械、油气设备等中国优势装备行业将受益。看好厦工股份(行情600815,咨询)、达刚路机(行情300103,咨询)，关注江钻股份(行情000852,咨询)、杰瑞股份(行情002353,咨询)。

　　3）铁路后市场：2015和2016年铁路总投资可能都将维持在8000亿元水平、高铁出口导致中国标准急需建立。此外，今日有消息称，中国开始测试500公里时速的高铁新技术，未来高铁技术的进一步优化升级将势不可挡。在这样的趋势下，核心部件国产化、检测等后市场业务、铁路大数据网络都迎来绝佳发展期。推荐神州高铁(行情000008,咨询)，永贵电器(行情300351,咨询)，关注辉煌科技(行情002296,咨询)、世纪瑞尔(行情300150,咨询)、众合科技(行情000925,咨询)。

　　4）通用航空：今年可谓是通航产业正式启动的元年，关注本周政策的进一步明朗，推荐威海广泰(行情002111,咨询)。

　　5）能源生产和消费革命：a.民用气阶梯式计价或于2015年底前完成，智能气表渐入爆发拐点；b.余热利用是能源利用的新市场，正在快速成长，推荐雪人股份(行情002639,咨询)、汉钟精机(行情002158,咨询)。c.核电投资稳步推进，看好丹甫股份(行情002366,咨询)。

　　6）环保设备：a.水环境治理投资将刚性增长，坚定推荐南方泵业(行情300145,咨询)，虽然短期市场的“风”不在这里，但今年是其水处理等环保业务收获的一年；b.高压电极锅炉应用爆发式增长，推荐宝馨科技(行情002514,咨询)；c.股东减持是短期压力，关注华测检测(行情300012,咨询)的买点。

　　7）国企改革：国有体制制造企业经营效率的改善潜力较大，目前需要等待“自上而下”政策的明朗，看好大冷股份(行情000530,咨询)。