【本文导航】①券商晚间绝密内参推荐 10股即将爆发（本页）

　　②聚飞光电：LED业绩稳健 光学膜业务含苞待放

　　③中恒集团：业绩符合预期 实施海外新药引入战略

　　④N四通：国内铝基中间合金材料的龙头企业

　　⑤保利地产：销售稳健增长 再融资增加弹性

　　⑥招商银行：收入持续高增 资产扩张放缓

　　⑦隆平高科：公司2015值得积极期待

　　⑧探路者：迎风而上 整合加速

　　⑨浩物股份：业绩符合预期 未来看点在资本运作

　　⑩广电运通：国产替代加速 市场份额有望持续提升

　　安科生物(行情300009,问诊)：事件点评：进军多肽领域，员工持股彰显信心

　　收购价格合理，员工持股彰显信心

　　安科生物拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购苏豪逸明100%的股权，估值4.05 亿元，锁定期一年。苏豪逸明承诺2015-2016 年扣非后净利润不低于3000 万元、3600 万元、4320 万元，年均增速20%，对应市盈率13.50 倍、11.25 倍和9.37 倍，价格非常合理。公司拟向员工持股计划发行股份募集资金，发行价不低于15.65 元，锁定期三年，充分显示了公司的发展信心。

　　在手订单丰富，出口有潜力

　　苏豪逸明核心产品为多肽原料药，主要品种包括胸腺五肽、生长抑素、醋酸奥曲肽、胸腺法新、缩宫素和鲑降钙素，主要客户是国内制剂企业。截至2015 年2 月在手订单约4100 万元，按14 年净利率全部确认收入后可贡献净利润2000 万元，占当年承诺净利润67%。公司拥有缩宫素、鲑降钙素的DMF，以出口为主。产品线中鲑降钙素（DMF）、比伐卢定（客户肽）均为潜在的原料药大品种。

　　优势互补，多肽制剂申报有望加速

　　苏豪逸明核心产品为多肽原料药，安科核心产品为重组蛋白，两者优势互补。收购完成后，安科将拥有多肽原料药平台，一方面可以与安科合作研发新产品，一方面可以利用安科制剂平台加快多肽制剂的申报进度。公司目前已申报比伐卢定和缩宫素制剂。

　　投资策略

　　预计2015-2017 年每股收益分别为0.48 元、0.62 元和0.79 元，对应当前价格市盈率分别为37 倍、29 倍和22 倍。核心产品快速增长，进军多肽领域提升公司盈利能力和成长性，上调评级至“强烈推荐”。

　　风险提示

　　审批风险；新产品研发风险；核心产品增速放缓风险：

　　华融证券 黄彬