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航空股飙涨背后有隐忧 徐翔或依然抢购南航
南方航空的第五个涨停板终于引发了航空板块的集体飙涨。这一次，低位航空股上行的逻辑是：低油价与需求增长的复合基本面。而在航空股暴涨之后，也有风险隐忧，油价攀升与人民币贬值则是两把达摩克利斯之剑。
航空股翻身
南方航空3月17日的成交回报显示，“机构专用”席位3月17日继续大笔买入2.62亿元，位列买一席位，买入第二名的是被认为私募牛人的徐翔所使用营业部——国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部，买入2.59亿元。
油价下降被认为是此次航空股飙升的催化剂。
航空业的航油价格直接与国际油价挂钩，航油成本则是航空企业最主要的成本支出。因此，航油价格大幅下跌直接利好航空企业。年报数据显示，2013年，东航、南航、国航的燃油成本分别为306.8亿元、355.4亿元和337.2亿元，分别占营业成本的38.2%、40.8%和40.8%。
申万证券在研究了过去10年航空股的走势后发现，每一次航空股的启动行情初始并非由业绩驱动，而是由特定事件的爆发而驱动的。第一阶段由人民币汇改，第二阶段由油价大幅下跌，目前所处的第三阶段再次由油价下跌引发。
在油价持续下跌的情况下，国家相关部门也适时取消了燃油附加费，机票价格的下降，让飞行成本更低，因而需求的增长也在意料之中。
“当一个行业面临成本下降与需求增长的时候，它所能带来的主业收入增长是确定，且迅速的。”3月17日晚间，上海一位公募基金经理向记者谈及航空股表现背后的东西。
“实际上，航空股上涨的本质原因还是股价低，长期受压制，受到市场轮动资金的攻击，这是市场的规律。牛市来了，所有的股票总要涨，总要找理由。”上海一位私募基金经理如是向记者表示。
叠加了基本面因素，与低股价的优势，航空股的爆发，确实是机构与游资联袂上演。记者注意到，市场最有名气的宁波涨停板敢死队、上海游资、深圳游资均深度涉入航空股。如银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部、华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部均有大笔交易。而在每天的异动成交回报中，南方航空也总有机构专用席位的出现。
确定利好与两把利剑
事实上，航空股在过去几年，面临了自身行业基本面的下行，与高铁替代的双重打压。
在过去几年，中国的高铁从无到有，到现在的1.6万公里运营里程。没有人能算清楚这笔账，高铁究竟挤占了航空公司多少市场。
在1000公里里程以内，高铁具有绝对的优势。即便是现在的低油价时期，高铁出行十分便捷，票价是飞机的一半左右。以上海到北京为例，机票经济舱价格普遍在1000元左右，而高铁二等座则不到500元。
兴业证券表示，航空作为交通运输行业中消费属性较强的子行业，随着中国从生产型社会逐渐向消费型社会转型以及社会收入水平的提升，航空业消费属性的大众化趋势将逐步增强。因私出行需求仍然是未来中国航空需求增长的持续动力。
但需求的确定性并不意味着投资航空股没有风险。油价既然能跌，也能涨。而国际原油的两大控制者分别是欧佩克与纽交所的金融家。
目前国际主流石油公司比较认可的油价盈亏平衡线是50美元，目前的油价能否长期维持，很多行业内人士对此都没有信心。
“国际油价虽然便宜，但经不起任何一次大的地缘政治紧张，更不用说大规模的军事冲突。从乌克兰到ISIS都是能够引起地缘危机的因素。”上述私募基金经理认为，“如果油价连续暴涨，那么航空股可能连续下跌。什么原因上去，就有可能还是这个原因下去。”
另外，投资者对航空股的另一担心是汇率因素。因为航空公司购买的飞机，基本是分期付款。如果人民币相对美元有较大幅度贬值，也就意味着，航空公司要花更多的人民币换到美元，再偿付给飞机制造商。申银万国同样对人民币汇率进行了敏感性测试，每波动1%，影响国航、南航、东航税前EPS分别为0.06、0.09、0.04元。(.第.一.财.经.日.报)
单周融资净买入855亿元创新高
3月以来，仅用6个交易日，融资融券余额就从1.2万亿突破至1.3万亿，市场情绪高涨。上周，融资净买入额达到854.84亿元，两融余额突破1.3万亿，达到1.32万亿，均创下历史新高。
截至上周末，两市融资融券余额为13170.64亿元，较此前一个交易周环比增长6.90%；其中，融资买入5639.68亿元，环比减少4.57%；融资偿还4784.85亿元，环比减少7.38%；融资净买入854.84亿元，创下单周历史新高；截至日融资余额为13121.98亿元，环比增加6.97%；融券卖出量101.90亿股，环比增加30.97%；融券截至日余额48.66亿元，环比减少8.13%。
具体来看，上周5个交易日，融资单日买入量均超过1000亿元，单日偿还额前3日在900亿元左右，后2个交易日均突破1000亿元，因此周一至周四，每日融资净买入额分别为149.61亿元、208.27亿元、235.2亿元、221.85亿元，周五大幅缩减至39.92亿元，显示了经过几天连续上涨后，指数处于前期高位，市场谨慎心态有所加强。
3月以来，沪指大涨4.2%，创业板指大涨11.13%。Wind统计显示，春节后两融再度活跃，特别是3月以来的两周时间，融资净买入额达到1598.21亿元，两融余额也从1.16万亿猛增到1.32万亿。
方正证券分析师夏子衍认为，近期经济数据显示下行压力仍然存在，通缩风险未除，政策正在积极应对，短期带动市场反弹，但这不是新一轮趋势性行情，可以认为是博弈性的市场反弹，而两融的变化起到助推作用，市场有潜力创出新高，可以在新高后减持，并观察经济表现。(.大.众.证.券.报)
【今日股评家最看好的股票】
一家机构推荐捷顺科技：社区O2O推广加速 平台价值凸显
事件
公司与支付宝合作推广“智慧停车”进展顺利，福田物业先期试点项目顺利验收。
分析与判断
(一)、与物业利益一致，产品把握业主刚需，公司有望低成本快速积累百万级活跃用户。
公司社区O2O 采取B2B2C 的商业模式，与B2C 商业模式相比优势明显，推广成本更低。公司的智慧社区解决方案能提高物业管理水平，增加物业收入来源，双方利益一致使得物业能够跟公司一同推广。另外，公司智慧社区应用将涵盖门禁、停车、周边消费等功能，抓住业主痛点，用户粘性高，预计年内有望快速低成本积累百万级活跃用户。
(二)、商业地产和小区两大入口可以互相促进，并与城市通用户无缝对接，覆盖最广阔的用户群。
公司O2O 业务覆盖商业地产和小区，商业地产主要以停车应用切入，而小区用户主要以智慧社区云平台切入，但两类用户有一定重叠，相互促进效应明显，并且能够与城市通卡用户实现无缝对接，从而覆盖最广阔的用户群，实现用户流量最大化。
(三)、平台能力拉开与其他同行的差距，传统业务市占率和盈利能力有望持续提升。
公司安防集成平台业内领先，能够连接多个子系统互联互通互动，实现社区全方位联网管理。公司平台能力与其他同行相比优势非常明显，能有效促进公司在传统业务的销售，市场占有率和盈利能力有望持续提升。
投资建议
公司转型思路清晰，停车应用推广进度超预期，社区O2O 模式探索成型，15年将大力推广，有望快速积累百万级活跃用户，公司价值将再上新台阶。暂不考虑平台化经营的业绩贡献，我们预计公司14-16年EPS 为0.33/0.45/0.63元。维持“推荐”评级，6个月合理估值34元，对应目标市值100亿。
风险提示
转型进度低于预期，竞争加剧。(银河)
一家机构推荐彩虹股份：锐意进取 稳中有进
平安证券3月16日发布彩虹股份研究报告，报告摘要如下：
事项：公司公告2014年年报，报告期内，公司累计生产G5、G6液晶玻璃基板121.97万片，销售玻璃基板92.64万片，同比上升1.6%，幵实现营业总收入15，955.76万元，较上年下降33.41%，其中液晶基板玻璃收入增长58.74%。同时，由于对相关资产计提了资产减值准备，经营业绩出现了大幅度亏损，实现归属于母公司的净利润为-102，433.28万元。
平安观点：
锐意进取，8.5 代线基板建设循序渐进。在此次年报中，公司首次披露了G8.5 代线投建觃划时间：“预计将在2015 年年底建成投产”。但根据玻璃基板生产线建设周期经验，以当前时间节点来计算，年底完成投产的进度较为紧迫，连同近期华东科技披露的8.5 代面板线已试生产事件，我们认为，彩虹在8.5 代基板的建设上存在分步走的可能，即以合作的形式率先完成集团内部液晶产业的配套仸务，后以更深入的协作完成8.5 代线基板的全面建设，循序渐进将是其进展主调。
稳中有进，G5/G6 线已上正轨。根据公司年报内容，14 年业绩的巨亏主要源于资产减值损失，其中包括对控股子公司基板玻璃线体计提固定资产减值准备3.27 亿元，在建工程3.01 亿元，以及工程物质4，733.95 万元。
但基板相关经营情况却是稳中有进：14 年公司销售玻璃基板92.64 万片，同比上升1.6%，实现玻璃基板收入1.45 亿，同比增长58%(主要是6代线占比提高)。同时，公司已经在G5/G6 线关键技术方面取得重大突破，产线良品率、产品品位接近国际领先企业水平，G5 合格率达到80%以上，G6 合格率达到70%以上，我们预计公司未来线体复制有望持续展开，今年可实现288 万片的玻璃基板产量。
阳光与荆棘共赴，改革与创新同存。我们坚定看好彩虹未来的収展。1 月底，中电集团召开了以新常态、新思维、新収展为主题的2015 年度工作会议，幵将15 年的中国电子定调为转型、创新、改革，外联内合的収展思路也或将贯穿于整条产业链。而处于液晶产业微笑曲线顶端的彩虹，已然成为了改革的先锋，头顶“国家平板显示玻璃工艺技术实验室”荣耀之时，也必将面临着高世代线技术壁垒的挑战。改革幵非一蹴而就，而创新永无止境，这两点要素将伴随着彩虹未来的収展之路。
投资建议：我们预计公司15-16 年可实现净利润为0.78、3.75 亿元，对应EPS 为0.11、0.51元/股，幵给予16 年30 倍的估值，对应目标价格为15.30 元，维持“推荐”评级。
风险提示：集团改革风险、产线建设低于预期、新技术产品替代等。(平安)
一家机构推荐三泰控股：设立并购基金谋未来
事项：1、公司3月11日晚公告称：公司控股股东、实际控制人补建先生向公司董事会提交了公司 2014年度利润分配预案的提议及承诺，将提交公司董事会及股东大会审议。现将预案具体内容预披露如下：以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东按每10 股派发现金股利人民币1.00 元(含税)， 同时以资本公积金向全体股东每10 股转增7.5 股。且公司补建、陈延明、贾勇、夏予柱、张桥云等5名董事(占公司董事会成员总数的1/2以上)对该预案进行了讨论，认为上述提案切实可行，具备合法性、合规性、合理性。同时，上述董事书面承诺，在公司董事会审议上述利润分配预案时，投赞成票。
2、公司3 月6 日晚公告称：公司使用自有资金10，000 万元参与设立“西藏联合股权并购投资基金”，占10%。联合并购基金重点投资领域为互联网+金融、社区金融；科技、媒体和通信(简称“TMT”)；医疗服务及医药、能源、燃气、环保等行业，并将优先与本基金的出资人等相关产业龙头合作，通过并购重组方式推动出资人产业整合与升级，分享企业成长价值。
评论：
大股东提出高转股，显示对经营之信心
公司大股东提出以资本公积金向全体股东每10 股转增7.5 股，并派现金1 元(含税)，显示出其对公司经营情况的认可和对未来抱有很大期望。而公司5 名董事(占到董事会成员总数的1/2 以上，包括大股东在内)认可该议案，并承诺投赞成票，基本说明该预案可以通过董事会决议。
我们认为公司现阶段经营模式清晰，未来传统业务、速递易+金慧家、互联网金融业务将三足鼎立，而速递易最快将在2015 年底2016 年初放量。从速递易近期的投递情况可以看到，据我们上周发报告破亿以来，一周时间又
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