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关闭窗口 信合并的传闻是否涉嫌操纵股价？
北京威诺律师事务所主任杨兆全则向记者表示，是否属于操纵股价，要证券监管部门调查后得出结论。对于不实市场传闻严重影响公司股价的，相关公司要立即向交易所报告，由交易所决定是否停牌。如果被证监会稽查后认定属于操纵市场，在责任人受到证监会处罚后，投资者可以向法院提起诉讼。(.证.券.日.报 .马.燕)
【今日股评家最看好的股票】
省广股份：开放平台助力打造生态系统
公司 2014 年业绩保持强劲增长达 47.8%，达到此前公告业绩增速30%~50%上限，其中公司全资完成收购的雅润在 2014 年尚未形成净利润贡献。 公司业绩持续保持强劲增长，而且保持加速趋势： 已经连续 15 个季度业绩同比增速在 30%以上，最近 11 个季度业绩同比增速在 40%以上，最近 5 个季度业绩同比增速在 50%左右。 同时营业利润率也持续提升： 2014年营业利润率达到 9.7%，与 2012~2013 年相比分别提升 3.7 和 1.9 个百分点； 2014 年 Q4 营业利润率为 11.3%，高于 2014 年 Q1~Q3 的 7%、 11.2%、9.5%，同比 2013 年 Q4 也大幅提升 2.5 个百分点。
公司对外投资布局节奏加快，注重数字营销并已与 BAT 中腾讯和百度进行战略合作，以及资源互补领域投资；公司 2014 年公告投资、收购标的达 7 家，总金额近 9 亿，我们测算累计贡献 2014~2015 年备考净利润分别为 0.90 亿和 0.96 亿，公司 3 季度以来对外投资布局、合作明显增多。
公司历时 1 年精心筹划、 准备的 GIMC (Global Integrated Marketing Communication，全球整合营销)开放平台于 2015 年正式实施，构建思路是横向将数据打通打造平台，纵向专业化运营，将组建一批核心公司和工作室，迅速扩大省广在 IMC(整合营销)领域的服务范围及专业水平，提高 IMC 产业价值链各环节的盈利能力，盘活存量、快速做大增量，为公司未来发展创造新的盈利增长点。省广股份在 2015 年将推进建立区域化中心，将自身及已投资、并购企业从物理和业务层面进行全方位深层次整合在一起，其中省广 GIMC 北京中心正式成立，是省广实施平台战略的重要举措之一，有利于进一步整合资源，提高效率，提升形象，推动省广大平台快速发展，我们分析判断后续省广有望在上海成立省广 GIMC 上海中心。省广 GIMC 平台第一批合作伙伴包括行业运营公司省广汽车营销和专业运营公司，包括节目运营商合宝娱乐、大数据服务公司诺时大数据、媒介代理公司省广星美达、公关服务公司博纳思、体验营销公司省广体验营销。
维持“买入”评级，给予一年 40 元目标价。 我们测算公司 14~16 年 EPS分别为 0.70 元、1.15 元、1.31 元，当前股价对应 14~16 年 PE 分别为 40倍、24 倍、21 倍。公司目前市值 168 亿，不考虑后续潜在并购，我们测算公司 2014~2015 年备考净利分别为 5.7 亿和 7.3 亿，对应公司 15 年 PE为 23 倍，估值具有安全边际和吸引力。 如果公司外延并购持续+并购规模、节奏稳步上台阶，内生持续强劲增长+有望超预期，公司 2015 年备考净利有望达到 8.5 亿并冲击 9 亿，2015 年备考 PE 不到 20 倍。
风险提示：收购整合不达预期，宏观经济不景气对公司广告投放影响。
卫士通：商密产品评审通过 安全手机放量在即
安全智能手机商用在即。此次审查通过的安全智能手机主要面向民用市场，由公司与中兴合作生产，将在取得型号证书之后大力推动相关产品量产并尽快推向市场。预计该款产品将在 3 月份上市，届时中移动全国各地营业厅将会全力推广。
安全智能手机市场空间巨大且处于拐点。 近年来各种通讯安全事件层出不穷，智能手机及移动网络的安全逐渐引起整个社会的关注，特别是政府、金融、电信、能源、科研等行业用户对移动信息安全的需求越来越迫切，安全智能移动终端市场将进入跨越式增长期，以每台 2000-3000 元左右计算，市场空间保守估计达数百亿元。
安全手机有望从销售产品的单一盈利模式向安全运营服务分成转变。 此次公司与中移动合作通过审查的产品包括运营商后台密钥管理系统，表明其同时为运营商提供后台安全运营服务，我们预计安全手机量产后公司有望改变销售产品的单一盈利模式，实现与运营商进行安全服务费的分成。
加密手机业务今年也有望启动。 加密手机相对于安全智能手机安全性要求更高，主要针对国家涉密人员、军队、公安民警等，总需求预计接近千万人次，去年已经开始下单并投入研发生产。根据上下游验证，我们预计今年销售量将达到 600 万台左右，显着增厚业绩。
投资建议： 预计公司 2014-2015 年备考 EPS 分别为 0.8 和 1.13 元，公司是A 股唯一的信息安全国家队，将是国家意志的最佳执行者，今年将是安全手机放量和大型涉密项目落地的大年，业绩弹性极大。作为电科集团旗下的信息安全平台，后续资产整合的空间也非常大。我们维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价 100 元。
风险提示：安全手机业务不及预期；系统性风险。
TCL集团：入股“七一二” 进军军用通信
公司 2015 年 1 月 22 日发文称调整公司产业及业务结构 “5+5” 为“7+3+1” ，具体为产品业务领域，服务业务领域以及创投及投资业务。其中，产品业务领域除保留 TCL 多媒体电子、TCL 通讯科技、华星光电、家电产业集团和通力电子五家企业外，同时新组建商用系统业务群和部品及材料业务群。 而本次 TCL 集团以参股形式进入军工通信领域，是在商用系统业务群的一次重要拓展，也是继四川长虹后，第二家大型综合性家电企业明确涉足军工板块。
七一二是国内领先的军用无线设备、导航设备供应商。主要从事军/民用无线通信设备、卫星定位导航设备、集群移动通信系统、海事通信产品、列车无线调度通信系统设备的研制、开发、生产，是军用无线通信设备主要供应商之一，是导航设备重要供应商；是“铁道列调通信设备”定点制造单位；是公安专用集群通信设备研发单位。
基于国防战略改变，军工领域发展前景广阔，但进入壁垒高，TCL 集团能够与七一二发挥各方的技术和渠道优势，在单机通信设备及通信系统等领域进行进一步的研发和合作， 尤其是北斗导航系统的应用领域。 TCL 通过七一二进入军用、警用、铁路、交通等行业专用通信设备等市场是其外延式发展的重要体现。
盈利预测及投资建议： 集团业务结构调整为“7+3+1”体现其推进“智能+互联网”转型战略和建立“产品+服务”新商业模式的战略转型。通过此次产业结构调整，TCL 集团将垂直产业链融合+横向拓展延伸发展。考虑公司未来纵横融合带来广阔发展空间， 我们预计公司 2014/2015/2016 年 EPS 分别为 0.29/0.39/0.43。目前股价对应公司未来 3 年业绩 PE 估值为 13.98/10.33/9.48，因此我们给予增持评级。
风险提示：互联网战略实施低于预期。
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证券日报
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