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上海机电:站在国企混改风口 大有可为 | |
作者:佚名 文章来源:转载 点击数 更新时间:2015/2/12 18:16:58 文章录入:萃富投资 责任编辑:萃富 | |
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点击查看最新行情 中长期关注智能装备战略持续落地带来的投资机会。我们认为此次减速机合作推进是公司“电梯+智能装备+参股”的发展战略又进一步,目前公司现金流充沛,智能装备平台战略明确,后续有望在海内外持续进行智能装备产业的并购整合。 站在国企混改主风口,2015年大有可为。日前,中国信达联合其他金融机构成立国企混合所有制改革(上海)促进基金,规模200亿元,为国企改革提供稳定资金支持,改善国企治理结构,推动国资有序流动,全面激发国企活力。我们预计2015年上海国企改革将可能实现突破性的进展,国企混改下的管理层激励,员工持股等将大大激发经营积极性,提升经营效率,上海机电所属电气集团将明显受益此次混改推进。 投资建议:我们认为公司电梯主业将受益于房地产市场放松和自维保份额提升而继续保持稳健增长,公司核心受益后续智能装备平台战略推进和上海国企混改红利,由于印包业务处置进度略慢预期,我们小幅调低14年~16年公司EPS至1.10元、1.33元和1.64元,目标价26.6元,继续给“买入”评级。 风险提示:电梯主业超预期恶化;国企改革进程低于预期;智能装备业务进度低于预期。 所在行业研究 银河证券:持续看好国企改革、工业4.0、核电、无人机等主题投资 1、 核心组合: 广船国际、 中鼎股份、 洪都航空; 天地科技、 海特高新、 天奇股份、 鼎汉技术、 南风股份、 威海广泰、 隆华节能 本周调入威海广泰、暂时调出中国重工。 注: 核心组合按照重点推荐程度排序,前 3 个为近期推荐力度最大个股。 上周银河机械军工核心组合收益率为 -2.9%, 2015 年至今累计收益率为 15.2 %,沪深 300 指数涨幅-3.6%, 申万机械指数涨幅-3.8%,申万国防军工指数涨幅-4.2 %。 2、 其余核心股池: 中国重工、 中国北车、 北方创业、 卧龙电气、 博林特、 双环传动、 中集集团、 中联重科、 中国南车、 四川九洲、 利君股份、潍柴重机、 三一重工、柳工、中国船舶、 新天科技、机器人、 国睿科技、四创电子、晋西车轴、 上海机电、广日股份、 郑煤机。 近期加大关注:四川九洲、博林特、利君股份 3、 上周观点 /报告:【中鼎股份】 远景目标打造千亿中鼎;环保发动机、特斯拉充电桩、车联网等业务打开成长空间; 2014 年业绩预增 40-60%;预计 2015 年将保持 50%左右增长,持续推荐【。 中鼎股份】收购德国 WEGU进入高端抗震降噪领域,将明显增厚业绩、打开成长空间;持续推荐。【鼎汉技术】 业绩超预期;收购中车有限进军车辆空调,筹划参股奇辉进军铁路信息化;未来将加快“跨界式”发展;持续推荐。【 海特高新】 新加坡基地 B737、 A320 模拟机顺利通过民航总局初始鉴定;关注公司增发进展,维持推荐。【无人机/通用航空板块】 持续首推洪都航空, 建议逐步加配海特高新、威海广泰、四川九洲,关注宗申动力。【工程机械】 短期建议积极参与估值修复行情,重点推荐龙头中联重科、 三一重工。(银河证券) |