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春雨医生商业模式的核心是医患关系，以大众入口为方向，以轻问诊为导向。
具体来看，一是提供医患撮合的平台，二是结合咨询做成资讯库，可以进行分诊和预诊，接下来是发展成医生定价的平台。收入来自会员制收费。目前是国内最大的移动端医患平台，未来发展是C2B 反向定制模式，打破医院/医药的分销模式，替患者(类似团购)反向跟药企或其他企业议价，为患者降低成本，通过提供全生命周期用药吸引药企。最终是颠覆一切，重构医患关系。
好大夫——重问诊
好大夫的商业模式，以重问诊(慢性病、重病)入口为方向，平台提供医生(副主任、教授)。收入来源是电话咨询收费(向患者收费)。重要伙伴是百度，如果百度不支持，业务没有独立性，大的融资也会受限。call center 是一个主要的收费模式，而app 和打电话模式存在左右互搏的难题，低成本会胜出，app 或微信是趋势。未来做重患者诊后管理全生命周期管理，平台和慢病管理是两个商业模式，医患的强关系和现在的平台(医患弱关系)是天生互搏的。
华康全景——挂号/院内外
华康全景的核心是以医院挂号入口为核心，构建诊前、诊中、诊后和随访，兼具智慧医院的概念。是支付宝未来医院的实施载体之一。商业模式一，以“医客”和“学会杂志”APP 切入医生入口，学术推广；商业模式二，以挂号入口，亏损导流为策略，进入患者；商业模式三，推出了以学术入口为导向的医生，期待医生和患者进行联动。未来发展的模式是诊前、诊中和诊后，核心是以医院入诊方向为导向，构建一个医患沟通的全程性管理。
掌上药店——导药/购药
掌上药店商业模式比较独特的。其一，帮助药店吸引附近用户，为患者提供药品、附近药店、用药常识等健康信息，对患者和药房都是免费。与药企合作，利用LBS 在app 上精确投放广告，向药企收费，是向后端变现的移动医疗新媒
体。其二，与药店合作，入驻平台，类似大众点评，该模式会胜出。未来的发展，第一会与第三方医疗问诊平台合作，延伸产业链；第二不可以做线上交易，因为合作药店的流量会被吞噬，就会有一部分药店流失；最终的方向是走患者社区，以此进行续诊，通过这个平台进行溢价。
益体康——穿戴硬件
益体康是一个硬件的代表性企业，为医生和私人用户提供了一套便携式医疗健康硬件的解决方案。成本控制比较好，团队轻重适宜，只有30 多人，人员素质比较好。未来的发展方向是软硬一体化，然后做数据分析系统。但难度很大，因为基因不对。不过益体康生命力很强，只要可以分享行业的发展潮流，也会有一个比较好的收益。
投资建议
移动医疗的商业模式日益清晰，主要包括医院信息管理系统、医疗福利管理系统、移动医疗设备以及移动医疗应用。具体来看包括七个方面：1、患者-患者：健康管理互动平台；2、医生-患者：就医平台(线上问诊/慢病管理)；3、医生-医生：医生社群；4、医院-医生：远程医疗；5、医院-医院：医院信息化；6、药企-患者：医药电商B2C/O2O；7、药企-医保：PBM.
我们认为，代表性的移动医疗企业如丁香园、春雨医生、掌上药店等都不是A 股投资标的，A 股中与移动医疗相关的三类公司值得关注：1)在慢病管理的细分领域垂直整合，逐渐形成闭环的企业：乐普医疗(心血管领域：支架+会诊中心+药物)、福瑞股份(肝病领域：设备+药物+健康管理)和九安医疗(高血压领域：设备+APP+云)等；2)医疗信息化以及服务于医保控费的PBM 企业：万达信息、卫宁软件和海虹控股等；3)医药电商企业：受益于近期处方药网售政策出台，关注九州通(好药师)、太安堂(康乐多)和一心堂等。
风险提示：创新模式初期拓展风险。(平安证券)
新能源汽车行业：补贴方案确定，战略新兴产业地位不改
事件
财政部等四部委发布《关于2016~2020 年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》的征求意见稿(以下简称意见稿)，就2016~2020 年新能源汽车推广的财政支持政策征求社会意见，整体方案超预期。
评论
明确2016~2020 年财政支持政策，解除整车厂商的后顾之忧：目前新能源汽车推广的财政补贴政策将于2015 年12 月31 日到期，此次财政部等部委下发意见稿明确将会继续在2016~2020 年就新能源汽车推广上给予财政支持，解除了整车厂商斥巨资投入新能源汽车研发的后顾之忧，预计汽车厂商在新能源汽车投入上将更加积极，以应对未来燃油限值和环保等压力。
2016 年补贴退坡路线图明确，力度好于预期：延续之前的补贴标准逐渐退坡的趋势，此次意见稿就2016~2020 年补助标准退坡路线图给予明确：燃料电池汽车保持不变，2017 年纯电动汽车、插电式混合动力汽车补助标准在2016 年基础上下降10%，2019 年补助标准在2017 年基础上再下降10%。预计到2020 年乘用车的补贴力度还能到2016 年的八成以上，好于预期。
乘用车补贴力度有所提高，纯电动续航里程要求提升：根据测算，纯电动乘用车2016 年财政补贴力度甚至好于2015 年的财政支持力度，补贴力度超预期。另外补贴标准中也对纯电动续航里程由80 公里提高到了100 公里，但插电式混合动力乘用车纯电续航里程要求依然维持50 公里不变。
客车补贴更加细化，新增对超级电容和双源无轨定额补贴：针对新能源客车的补贴标准则更加细化科学，引进单位载质量能量消耗量这一指标引导客车企业更加关注电池等技术升级，在单位载质量能量消耗量小于0.3Wh/km？kg 时，客车补贴标准不变，如果高于这一指标补贴力度将会下降，最高会下降26.7%。此外相对2013 年的补贴标准，此次按照车长标准，新增对超级电容和双源无轨进行定额补贴。
此外意见稿中还明确纯电动专用车补贴标准，细化燃料电池补贴方案，整体来看补贴力度有所提升，补贴方案也更加细化。
投资建议：该意见稿整体补贴力度超预期，解决了整车厂的成本担忧，同时也对关键零部件提出了明确的质保标准，解除了消费者对使用环节中可靠性的担忧；有利于未来6 年的新能源汽车产业化。油价下跌等因素不改新能源汽车战略新兴产业地位，利好宇通客车、上汽集团和比亚迪等新能源标的。(中金公司)
电子元器件行业：华力微电子将建新12寸晶圆厂
行业基本面与上周调研情况更新
国内半导体行业积极提升芯片自制率：华力微电子将建新12寸晶圆厂。华力微电子是国内少数的纯12寸晶圆代工厂，2012年下半年起其旗下生产线开始量产，目前单月产能约3.6万片，以55纳米高压和特殊制程技术为主。近期，华虹集团旗下华力微电子表示将在2015年出资200亿元建新12寸晶圆厂，并将采用先进制程，从28纳米PolySiON制程开始，共规划三个世代制程技术，往下包括16/14纳米及10纳米制程，产量约为3万~5万片每月。华力微电子在28纳米之后的规划则暂定为台积电独家的16纳米制程。同时，华力微电子也在仿效台积电的模式，欲建立自己的生态系统供应链，EDA供应商包括新思、益华、明导等，而IP和设计服务供应商有力旺、芯原等，封测厂则包括南通富士通、日月光、上海贝岭等。我们认为虽然等到华力微电子28纳米制程成熟至少需要2~3年时间，但是鉴于其与联发科的合作紧密，联发科在制程方面对其提供的协助将会加速这一进程，因此华力微电子28纳米制程进入量产不会有太大难度。晶圆厂的建成也会对国内芯片行业发展起到领头羊的作用，同时对IC
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