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关闭窗口 为当前唐人神处于行业景气提升与公司盈利拐点到来的共振期，多点发力将确保 2015 年盈利大幅增长可期，且公司未来三年盈利增速中枢稳步提升。
预计 2014-16 年公司净利润分别为 1.01/2.48/2.96 亿元，对应 2014-16 年 EPS 为 0.24、 0.60、 0.71(未考虑收购)，目标价 15 元，对应 2015 年 25XPE，复牌后建议积极“买入”。
齐鲁证券 谢刚,张俊宇,陈奇
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杰瑞股份:逆周期入股百勤共成长,低估值加上行业筑底提供安全边际
事项:
杰瑞股份(002353.CH/人民币32.23,买入)全资子公司杰瑞国际(香港)有限公司拟参与百勤油服(2178.HK/港币1.33,卖出)的配股,公司拟以0.98港元/股认购百勤油服113.87万股配股并包销最高5,800万股未被认购的股份,投资总额预计不超过4,700万元人民币。目前公司持有百勤油服股票797.10万股(持股比例0.74%),参与配股完成后,公司持有百勤油服股权比例存在超过5%的可能,但不超过5.5%,按相关交易所规定予以公告。
观点:
1、入股百勤油服,主要旨在完井服务领域互相合作。从财务投资角度,百勤油服作为与安东Anton、华油SPT齐名的国内油服企业,目前市净率估值低于1倍,持有百勤股权具有安全边际。从油服产业角度,百勤在涡轮钻井服务和完井服务领域具备丰富的经验业绩,与现有杰瑞能服公司的泵送服务、连续油管服务及完井工具服务相呼应,入股百勤后,杰瑞有望分享到百勤油服特色的钻井服务和完井服务技术和经验。
2、油服行业景气度下行风险有限。国际油价下跌是继国内石油系统内反腐后的又一压制油服行业景气度回升的核心因素,目前油价已经跌至页岩油和深海石油开采企业的盈亏平衡点,短期企稳,中长期有望回升至页岩油和深海石油开发的边际成本70-80美金,国内主要油企的勘探开发资本支出在去年低基数的基础上有望实现持平或小幅增长。
3、杰瑞2015年固压设备订单同比下滑可能性小,前期
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