至整个城市,经营规模上将快速扩张。(2)依托能源监测管理平台、IC卡等核心系统/产品,占据大数据流量入口,实现从工程服务到社区O2O运营的转型升级,业绩更持续、更稳定。(3)金融模式创新及外延扩张助力,规模能级继续实现跨越式发展。

　　激励设增长底线,将促管理层加速业绩释放。公司公布的限制性股票激励方案行权条件相当于2015-17年净利润增长分别达30.0%、23.1%、25%,CAGR达26.0%。我们认为这是增长底线,考虑到公司2014年以来在地铁、医院、数据中心等领域的爆发式增长,公司实际业绩增速将远高于这一数字。

　　风险因素:宏观经济波动风险,应收账款风险等。

　　盈利预测及估值:我们预测公司2014/15/16年EPS分别为0.49/0.84/1.17元。综合考虑行业估值及公司后续增长潜力,我们认为可给予公司15年45-50倍PE,目标价区间37.6-41.8元,维持“推荐”评级。
责任编辑：zdsh

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