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关闭窗口 、基于大数据应用的医疗卫生服务云平台建设项目;2、研发中心及综合办公楼建设项目;3、偿还银行贷款;4、补充流动资金。
事件评论
“大股东+核心高管及骨干员工”认购彰显公司强烈发展信心。本次定向增发,大股东(付艳杰、崔万涛)认购2亿元,占到增发股份的51.24%,增发完成后,大股东共持有9113.58万股,占发行后总股本的56.76%。同时,以员工持股计划形式向核心高管付永全、冯丽、杨兴礼、刘斌、尹春福、余力兴、艾川等7人及其他骨干员工定向增发6000万元,资金来源为参与对象的合法薪酬及其他合法方式筹集。此次大股东及核心高管团队共认购增发股份的66.66%,认购价15.87元/股,相比本次停牌前20.02元/股的价格有26%的套利空间,但锁定期均为3年,因此,大股东和管理层如此大手笔的认购彰显出其对公司未来发展的强烈信心。
公司开启“二次创业”之路,“内生+外延”掘金智慧医疗及智慧城市领域,由此切入庞大市场。荣科作为东北地区领先的IT 服务提供商,传统主业主要是数据中心的建设、集成和运维服务,行业遍布医疗、卫生、电力、电信、金融、社保等多个行业,由此积累了较好的客户基础。尤其在智慧医疗领域,公司重点开发了血透系统、重症监护系统及社保平台建设等,建立了从卫生厅到医疗服务机构的多层级的客户资源体系,拥有辽宁省卫生厅、沈阳市卫生局等优质客户,与阜外心血管病医院、吉林大学第二医院等建立了合作关系。同时,公司开发的健康档案系统、新农合系统已覆盖了超过600万人,具备医疗大数据平台整合的用户量基础。今年初,公司提出“二次创业”,将战略聚焦到智慧医疗及智慧城市领域,今年上半年,公司行业信息化解决方案同比增长71%(主要是医疗卫生信息化业务),且公司在年初时已尝试收购医疗信息化企业,虽以失败告终(10月29日并购窗口重启),但可以预见,未来公司将积极通过“内生+外延”的方式加大在智慧医疗及智慧城市领域的投入力度,从而助力公司迈入更广阔的市场空间。
如若公司能在智慧医疗领域有所作为,其利润水平及估值中枢有望大幅提升,上调至推荐评级。得益于智慧城市及医疗信息化相关政策及行业需求推动,目前智慧医疗领域正处于高景气状态,同时也受到了一二级市场的热力追捧,相关公司万达信息(57倍)、卫宁软件(68倍)均享有很高的估值水平。我们认为,荣科通过内生及外延的方式未来有望在智慧医疗领域有所作为,且参考万达信息及卫宁软件的成长路径,荣科未来也有可能从区域性公司成长为全国性公司,届时将带动其利润水平及估值中枢大幅提升。公司目前市值仅有27亿元,未来市值弹性极大。我们看好公司未来在医疗信息化领域的发展前景,考虑到公司今年或可能经历转型阵痛期,且暂不考虑本次定增对公司业绩的摊薄,我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.37元、0.64元、0.94元,上调公司评级至推荐。
浪潮软件
公司是国内领先的中小学同步教育产品及服务提供商，主要为广大中小学教师与学生提供同步教育软件及网络在线服务。公司主导产品包括为学生提供的教材配套软件、为教师提供的教师用书配套软件以及网络在线服务。公司与人民教育出版社、外语教学与研究出版社、语文出版社等20多家全国主流出版社建立了稳定的合作关系，能在第一时间掌握教材最新变动情况，针对反馈信息定期补充完善配套软件内容，使公司产品在市场上保持强有力的竞争力。公司开发了二十几个版本同步教育软件，涉及中小学英语、语文、数学、信息技术等学科，该系列版本均系全国主流版本，与全国中小学教材同步配套。公司是国家高新技术企业、深圳市重点文化企业、深圳市南山区领军企业、深圳市科学技术重点技术服务单位、深圳市重点软件企业、双软认证企业。
中国软件
公司属于应用软件行业，主营应用软件和软件外包业务。应用软件及服务业务主要包括税务，铁路通信，物流等行业的系统集成以及软件产品代销；地方税务大集中为公司税务软件业务提供了机遇，公司产品实现了各地市地税局数据和应用在省级的集中，进而实现全国地税数据和应用的集中；涉及铁路通信业务主要有铁路专用通信系统和铁路动力与环境监控系统，公司拥有较高的市场占有率。除了以上行业，公司亦承接烟草、电力、水利、卫生、智能交通等行业信息化项目。公司的软件外包业务目前主要有四个实体承担：中软资源、赛博资源、大连中软和北京富士通。其中，中软资源和赛博资源以欧美外包为主，大连中软和北京富士通则以对日外包为主。
润和软件:捷科智诚并表 战略转型有序推进
润和软件 300339
研究机构：光大证券 分析师：姜国平,范佳? 撰写日期：2014-10-27
事件:
公司发布三季报。报告期1-9月公司完成营业收入4.97亿元,同比增长51.95%;完成归属于上市公司股东净利润5722万元,同比增长8.88%。
其中三季度单季公司实现收入22244万元,同比增长63.14%;实现归属于上市公司股东净利润2632万元,同比增长61.47%。
点评:
捷科智诚并表,业绩稳步增长。公司三季度单季收入利润大幅增长,主要原因是收购的捷科智诚在8月份开始并表,不到2个月时间为公司贡献利润1205万元(根据润和母公司与合并报表利润差异计算,假设公司其他子公司不贡献利润)。根据收购公告捷科智诚2014年承诺业绩4850万元,我们预计公司超预期完成业绩承诺概率较高。
金融IT 外延继续,布局逐渐完善。公司收购捷科智诚后完成了从软件外包迈向金融IT 解决方案的第一步,并切入了大型商业银行的业务体系,获得了大量优质客户资源。未来公司将通过收购兼并等方式实现“软件外包—软件测试—解决方案”的战略意图,从而在驱动公司业绩继续保持快速增长的同时,实现软件外包向解决方案公司的战略转型。
股权激励彰显未来信心。公司9月发布股权激励草案,其中2014-2016年相对2013年扣非净利润增速分别不低于50%、100%、200%,未来三年业绩复合增速41.42%。公司股权激励范围包括核心高管在内的315人,覆盖面较广,通过股权激励公司改善了核心管理人才的激励机制,彰显了公司对未来发展的坚定信心。
投资建议:我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.44、0.71、0.91元,维持“买入”评级。
风险提示:公司并购进程受阻,软件外包行业景气下滑。
浪潮信息:专业对专业 牵手南大通用渐展宏伟布局
浪潮信息 000977
研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰,康健 撰写日期：2014-11-05
事件:
1、浪潮集团于2014年10月与国产数据库厂商南大通用达成全面战略合作,双方将联合开发中国自主研发的大数据核心技术与产品。
2、南大通用于2014年9月与IBM 达成合作,获得IBM 旗下数据库Informix 最新版本的全部源代码,并将基于此构建自主数据库产品。
点评:
南大通用与Informix 结合,将大幅推动国产数据库的替代进程Informix 是IBM 旗下主要数据库产品之一,拥有30余年技术积累并跻身全球主流数据库产品之一,在金融、电信等行业得
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