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10大顶级券商强烈推荐10股大胆增仓布局(12.10) | |
作者:佚名 文章来源:转载 点击数 更新时间:2014/12/10 17:35:50 文章录入:萃富投资 责任编辑:萃富 | |
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平高电气:直流工程中标量超预期 直流工程中标量超预期。公司在单个特高压直流工程的中标量达到5.64亿元,超出我们预期,或会改变市场对公司在特高压直流工程中受益较少的偏见。根据我们的分析, 2020年前我国还将新建约24条特高压直流线路,才能满足我国大型水电、风电、煤电基地的外送需求,公司将在较长时间内受益这些项目的建设。 交流工程继续保持领先的市场份额。锡盟-山东特高压交流工程共24个1100KV GIS间隔,平高电气、中国西电、新东北电气分别中标11、5、8个,其中平高市场份额达45.8%,继续保持领先的优势。此次招标GIS单价约9355万元,仅比上次淮南-南京-上海线单价降低6%,价格下降幅度已明显趋缓。 平芝公司市场份额还有提升空间。平高东芝子公司部分股权收回后,其500KV GIS即在特高压交、直流工程中获得不错的合同,未来将在公司统一的销售体系下,获取更多的市场份额。 盈利预测与投资评级:本次较大金额且盈利较好的特高压/超高压产品中标,将为公司明年业绩继续高增长提供有力保障,我们维持公司14-16年EPS分别为0.63元、0.97元、1.29元的预测,继续给予买入评级。 责任编辑:zdsh
首航节能:光热业务迈入高速发展期 维持 “增持”评级。我们认为公司光热业务将进入快速落地期, 但由于电站收入确认滞后,调整 2014-16 年 EPS 预测至 0.95/1.88/2.88 元(原为 1.14/1.88/2.81 元),维持 54.5 元目标价,对应 2015 年 29 倍PE。催化剂或包括:1)光热项目陆续落地;2)光热扶持政策出台。 光热电站将进入快速落地期,创新商业模式具备可复制性。目前公司在手项目包括内蒙庆华 50MW 和甘肃 10MW 熔盐塔。 我们认为公司总包能力突出(涵盖 70%以上产品和塔式、槽式两大路径),技术团队项目经验丰富。而总包+部分投资的创新商业模式一方面可将总包商与业主绑定, 降低投资方风险, 另一方面可让公司在未来享受部分股权回购收益,具备较强可复制性。此外光热还可与公司的空冷、余热业务形成协同效应。作为国内屈指可数的光热总包商,我们看好公司后续项目的快速落地,光热电站有望成为公司新的成长引擎。 国内光热市场一触即发,油价下跌不影响行业核心驱动力。我们认为光热列入《国家应对气候变化规划》 明确了其发展地位, 随着配套政策及商业模式完善,国内第一阶段的 300 亿市场需求有望快速启动,降息也将提升光热电站盈利。 我们认为国内光热等新能源产业发展的核心驱动力为减排和能源结构调整下的政策引导支持,近期油价下跌对行业的发展产生重大影响的可能性较小。 风险提示: 新业务拓展风险,原材料价格波动,大额订单结算波动性。 责任编辑:zdsh
宋城股份:入股京演集团旗下两家公司点评:入股京演旗下公司 共享行业和改革双重红利 公司公告与北 京演艺集团达成战略合作,将以现金增资方式分别获得京演集团旗下两家控股子公司中国杂技团有限公司38%的股权和北京歌舞剧院有限责任公司20%的股权,目前已签署合作框架协议并获得相关政府部门批准。交易价格有待后续的评估和协商确定。 公司市场化运作机制和经验协同京演集团及旗下公司的资源和剧目创作能力,强强联合分享文化演艺行业繁荣和混合所有制改革的双重红利①资本层面合作,迈出参与国有文化企业混合所有制改革第一步,将率先分享改革红利,示范效应明显;②业务层面,中杂和北歌将为宋城的旅游演艺、城市演艺和综艺娱乐等业务板块提供演出人员和内容等多方面的资源支持;③更广泛的业务合作和协同:京演旗下共有11 个业务板块共17 个企事业单位,我们预计与宋城的业务层面合作将不止局限于杂技和歌舞板块,在其他的诸如影视、音乐、儿童、体育等板块有望实现全方位的资源共享和业务合作从而形成更为明显的协同效应,分享文化演艺繁荣发展的行业红利。 我们认为①入股京演旗下公司达成战略合作将助力宋城演艺分享行业发展和混改双重红利,为文化产业链延伸提供契机;而首单合作落地也为后续外延拓展提供想象空间。②旅游演艺2015 年异地项目将快速成长,将继续朝国内外一线目的地拓展;宋城娱乐发展或将优于市场预期。维持2014/15 年EPS0.79/1.03 元,目标价32 元,增持。 风险提示:突发事件影响旅游市场,协同效应弱于预期。 责任编辑:zdsh
三友化工:主业向上存弹性,政策红利东风吹 主营产品价格低位,存在向上空间。公司是国内优秀的粘胶短纤和纯碱双料龙头企业,拥有年产50万吨粘胶短纤、330万吨纯碱产能,并拥有年产40万吨PVC产能。棉花国内外价差缩窄,当前仅为700元/吨左右,利空逐步消除,粘胶短纤产能增速放缓,2014年仅为6.6%,价格低位徘徊,行业普遍亏损,下跌不易,上涨存希望;纯碱和PVC价格已近历史低点,行业盈利微薄,最差时期或已过去。粘胶短纤、纯碱、PVC价格每上涨100元/吨,公司EPS分别增厚0.02元、0.11元、0.016元。 拟参股银隆新能源,拥抱朝阳产业。银隆新能源是全球唯一一家同时能生产高性能钛酸锂电池和磷酸铁锂电池的企业。依托掌握的核心技术,打造起从电机、电控、电池到电动客车一体化产业链,具备明显的成本优势和竞争能力。2013年银隆营业收入达2.6亿元,净利润近1亿元。目前已具备年产2万辆新能源汽车的生产能力,订单充裕,预计2014 年电动客车销量达1800-2000辆,2015年将达5000量。银隆新能源将进行股份制改造,公司拟投资不超过21%的股权,将享受到可观的投资收益,驱动业绩增长。 地处京津冀一体化地区,区位优势明显,土地价值将会重估。据悉,京津冀协同发展规划即将出台。公司地处京津冀发展规划涵盖的唐山曹妃甸地区,土地价值有望重估,政府对公司土地收储将带来收益。此外,加快京津冀一体化建设,物流将更为发达,通关将更为便捷,运输时间将有所缩短,公司产品物流成本将会降低。 |
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