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关闭窗口 09年底的良好势头，市场需求十分火爆，行业各类产品销量大幅提升。公司上半年装载机产销量双双突破20000台，同比增长37%以上；挖掘机产销量突破3000台，同比增长100%。
毛利率持续提升超预期，未来仍有望保持较高毛利率。占比公司主导产品装载机成本最高的钢材价格自从2008年三季度大幅下跌以来一直低位徘徊，而由于装载机行业内龙头公司间的竞争趋于理性，市场预期的公司主导产品装载机售价下降不仅没有出现，而且几家龙头公司都还上调了售价，因此使得毛利率超预期持续提升，成为公司业绩超预期的主要原因。由于我国钢铁产能过剩，未来大幅上涨的可能性较小，同时考虑到装载机行业内龙头公司间的竞争趋于理性，不再把价格战作为竞争的手段，因此我们预计公司仍有望保持较高毛利率。
公司发展前景值得期待。近期国家出台的调控信贷和调控房地产的政策虽然引发市场对工程机械行业发展前景的担心，但考虑到"新36条"、区域规划、保障性住房和出口复苏将为行业发展提供的新动力，我们仍然看好工程机械行业的发展前景。柳工作为工程机械行业中的优秀企业，我们认为公司发展前景值得期待。
风险因素。宏观调控和原材料价格波动。
上调盈利预测、维持"买入"评级。由于公司毛利率提升幅度好于我们前期预期，因此我们将公司2010/2011年EPS由原来的1.78/2.08元，上调至1.96/2.32元。依目前股价，其10/11年动态PE分别只有10和9倍，价值明显被低估。综合考虑到公司的行业地位和竞争优势，同时参考当前二级市场估值水平，维持公司"买入"评级。(中信证券 薛小波)
柳钢股份 （601003 股吧,行情,资讯,主力买卖）：盈利回归常态 给予买入评级
公司盈利回归常态，产能尚有增长，给予买入评级
柳钢股份是广西地区唯一的大型钢厂，目前拥有1000 万吨钢坯、230 万吨建筑钢材、160 万吨中厚板产能。新建70 万吨高线将于近期投产，还有一条80 万吨合金棒材在规划中，届时建筑钢材产能将扩展至380 万吨。我们预计公司2010 年EPS0.67 元，目前股价7.9 元。
公司双重受益于东盟出口提升和海南旅游岛
柳钢股份销售区域主要处于两广区域，东盟和海南概念受益最大的便是广西、广西区域。未来东兴、龙邦口岸将形成铁路“三口一线”，使我国铁路网在广西与东盟铁路网沟通，形成中国—东盟自由贸易区的交通枢纽，身处于柳州的公司受益于这两个概念。公司目前的产品出厂价格较上海市场价格高700 元/吨，我们判断明年公司建筑钢材出厂税后价格为4500 元/吨。
2010 年柳钢迎来量价齐升
由于柳钢是整个广西自治区唯一的大型钢厂，具备一定的地区垄断能力，公司建筑钢材出厂价格明显高于其它钢厂，公司建筑钢材出厂价格明显高于行业平均水平，目前线材、螺纹钢的出厂价格稳定在4500 元左右(含税)。公司的生产成本与行业水平相当，凭借所处地理优势，具有较强的竞争优势。
分品种来看利润，我们计算公司2010 年建筑钢材毛利保持在630 元/吨左右的水平，钢坯毛利230 元/吨，中厚板-20 元/吨。
2010 年公司钢坯产量增长25%，建筑钢材增长24%
09 年公司生产钢坯800 万吨，其中销售给集团350 万吨。预计2010 年生产1000万吨，销售给集团350 万吨以上。
建筑钢材09 年生产230 万吨，其中棒材线二条(80 万吨*2)，高线一条(70 万吨*1)；新建70 万吨高线将于近期投产，预期2010 年产量达到285 万吨。09 年生产中厚板147 万吨，预计2010 年生产160 万吨。(光大证券 胡皓)
阳光股份 （000608 股吧,行情,资讯,主力买卖）：业绩呈现大幅增长态势
公司致力于商业地产发展战略，逐步从住宅地产转向了“租售并举”的商业地产开发模式，自营及受托管理商业地产项目收益稳定提升，对所持有及代管的商业地产项目取得了较好的管理收益。考虑到住宅开发的现金周转较快，公司住宅开发业务也继续稳步发展。由于适合发展优质商业地产的位置具有稀缺性，零售地产长期稳定并不断增长的租金收入成为公司持续发展的基础，业绩也正呈现大幅度增长态势，今年中报预增且估值偏低。
二级市场上，该股近两个月出现三次探底，有构筑三重底的形态，近期试探性上摸半年线后主动性回抽确认5日均线支持有效性，交投活跃度提升，蓄势后有再度向上形成突破的要求，可震荡中逢低关注。(东方证券 谢峻)
桂林旅游 （000978 股吧,行情,资讯,主力买卖）：不甘平庸 勇往直前
投资亮点：
1、公司具有丰富的旅游资源和旅游业发展的独特区位优势，公司为桂林市最大的上市旅游企业集团，是推动桂林旅游产业发展的重要力量，拥有漓江游船客运、景区旅游业务、公路旅行客运、出租车业务。公司的漓江游船客运业务、公司的景区、景点具有资源独占性，公司有一体化的规模经营优势、独特的产品品牌优势的竞争特点。
2、公司所处的行业为旅游行业。公司拥有游船84艘，共7,994客位，约占桂林市漓江游船客位总数的36%，公司漓江涉外游客的接待量约占桂林市漓江涉外游客总量的82.64%，漓江国内游客的接待量约占桂林市漓江国内游客总量的35.52%。
风险提示：
全球金融危机对入境旅游有较大的负面影响；国内各省区旅游业的竞争，及本地区旅游企业、景区景点的竞争，有可能会对客源带来一定程度的分流；近年来，公司收购项目较多导致资产负债率较高等不利因素对公司经营发展带来一定负面影响。(顶点财经)
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