打印本文 
关闭窗口
业内人士表示，环境污染第三方治理工作的开展有望给环保企业带来利好。上市公司中，开能环保 、大众公用 、城投控股 、同济科技 、华测检测等本地或在上海开展业务的环保企业，有望直接获益。
===本文导读===
【利好政策】上海将在多领域推广环境污染第三方治理模式
【个股研报】开能环保：打造健康产业平台| 城投控股：环保业务稳步前进
上海将在多领域推广环境污染第三方治理模式
10月24日从上海市政府获悉，在10月23日举行的上海市市政府环境污染第三方治理工作推进会上，副市长蒋卓庆表示，上海将在多个重点领域试点推广环境污染第三方治理模式，政府采购、政府投资、国企项目等方面将带头实施。
据透露，上海环境污染第三方治理近期将聚焦电厂除尘脱硫脱硝、城镇污水处理、工业废水处理、有机废气治理、建筑扬尘控制、餐饮油烟治理、自动连续监测等7个重点领域。
资料显示，污染第三方治理，是指排污单位以合同的形式，通过付费将产生的污染委托专业化环保公司治理，即引入市场机制，实行环境污染治理的专业化、社会化服务。
业内人士表示，环境污染第三方治理工作的开展有望给环保企业带来利好。上市公司中，开能环保、大众公用、城投控股、同济科技、华测检测等本地或在上海开展业务的环保企业，有望直接获益。(中国证券网)
开能环保：进入免疫细胞研究领域，打造健康产业平台
投资免疫细胞项目，拓展健康产业方向。根据公告，公司在免疫细胞研究上已经聚集了一批技术专家团队和资源，在一些独特的免疫细胞研究上具备了领先的技术和优势。另外，公司计划在未来5 年到10 年期间，与其他资本合作，总投资子12-15 亿元，对免疫细胞进行长期的研究，最终将免疫细胞应用到治疗肿瘤等方面。从行业前景来看，免疫细胞作为抗衰老、保健和肿瘤治疗的核心要素，免疫细胞的存储及应用市场在未来具有很广阔的市场前景。
分三阶段实施，风险控制放在首位。公司将该项目的实施划分为三个阶段：第一阶段，公司出资1 亿元，在2014 年底前，引进外部投资人，增资到2 亿元，建设3 万平方米的细胞储存基地，可存储1 千万份细胞。第二阶段：2016 年底前，增资至7-9 亿元，建成具有国际水准的细胞技术工程研究中心，开展免疫细胞技术转化应用；第三阶段：从2017 年开始，跟均项目进展，增资至12-15 亿元，开展免疫细胞的抗衰老、肿瘤治疗等临床转化应用。由于该项目投资时间较长，而且风险也较大，公司通过分阶段实施，有利于在控制风险的前提下，逐步推进项目。
后续融资需求较大。虽然公司的净水机项目每年能够创造几千万的现金流，但是资金总量相对于该项目的投资额比较有限，因此需要引入外部资金，后续的融资需求较大。
盈利预测和投资评级：由于2015-2017 年处于项目筹备和建设期，我们暂不对该项目进行盈利预测。我们继续维持前期对公司的预测，预计14~16 年的归属母公司净利润增速为27.66%、27.08%和31.13%，EPS 分别为0.28、0.36、0.47元，维持公司“买入”评级。
风险因素：项目进展缓慢。(信达证券)
城投控股：环保业务稳步前进，转型改革基础夯实
业务整合之年，扣非净利同比增长超五成。公司2013 年收入同比下滑的主要因素一是房产销售结转面积较上年同期减少导致房地产板块收入同比下降37.87%；二是公司于2013 年8 月置出原持有的上海环境油品发展有限公司100 股权；三是公司于 2012 年出售合流污水一期资产系统，13 年无水务收入。扣非净利同比增长超五成的主要因素一是房地产业务毛利率同比大幅增长27.42 个百分点，拉动公司整体毛利率同比增长19.48 个百分点至39.64%；二是投资收益占利润总额的比例由去年的81.79%下降至13 年的51.04%。
环保业务稳步发展，垃圾发电总处理能力近1.4 万吨/日。2013 年公司环保业务板块实现收入7.4 亿元，同比增长30.43%。主要原因一是公司13 年8 月置入环科院的环保工程项目设计收入较上年同期增加；二是青岛垃圾发电项目13 年3 月投运；三是威海垃圾发电项目12 年9 月投运，13 年全年运营。目前，公司正式投入商业(试)运营的垃圾焚烧项目5 个：江桥、成都、威海、青岛和金山，在建项目3 个：漳州、南京和太原；13 年新增松江天马与奉贤东石塘2 个项目。公司垃圾发电总处理能力近1.4 万吨/日，2013 年总处理垃圾量达224.58 万吨，上网售电量39,680 万度。14 年公司计划引进关键环节的核心技术，向产业链上游延伸，全面建设“CIMO”能力，转变经营模式，分享环境产业价值链中高端部分的收益。
转型改革需要时间，环境产业领军企业是既定长期战略。公司环境业务收入占比仍较低是客观事实，占比提升需要过程，但公司打造“国内一流、国际领先”的环境产业领军企业是既定的战略方向。目前弘毅入股已交割完成，国企改革能手蒋耀也已正式就任新董事长，公司转型改革的基础逐步夯实。14 年公司将积极研究推行短、中、长期相结合的，激励与约束并举的，薪酬与业绩匹配的激励和约束体系，为公司竞争力提升，业绩提高提供制度保障。
盈利预测与估值。预计公司14-16 年摊薄EPS 分别为0.58、0.74、0.92 元，对应13、10、8 倍PE。维持“强烈推荐”评级。
风险提示：环境业务不达预期风险、房地产调控风险。(广证恒生)
华测检测：收购华安检测，发挥协同效应
此次收购不仅增厚公司业绩，拓展了公司业务范围，更有望发挥协同效应。华安检测是一家全国性、综合性的无损检测技术服务机构，主要从事特种设备(锅炉、压力容器、压力管道和游乐设施)、建筑桥梁、船舶和电力等领域的无损检测业务。公司 2013年年报显示其工业品测试服务领域仅占到公司总营收的 10%，此次收购将公司业务范围拓展到工业无损检测领域，更是填补公司在工业品测试服务一块的空白。华安检测作为国内较早一批从事第三方无损检测机构，是国内为数不多的实现跨区域布局的无损检测机构，目前在浙江、新疆、内蒙古、四川以及华北等地区拥有较为稳定的客户。而公司目前业务主要分布华东以及华南地区，此次收购也拓展了公司地域上的范围，将其延伸到了华北以及西部地区，拓宽了公司在全国范围的知名度。华安检测承诺对应的2014 年度、2015 年度以及 2016 年度扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润数分别不低于 1,920 万元、2,304 万元及2,649.60 万元，可分别增厚公司 EPS 分别 0.05、0.06 和 0.07。根据已经签订的商务合同或者框架协议估计现有在手的合同金额及持续稳定来源项目总额合计约为 14,980.00 万元，其中能在 2014年完成检测服务并确定收入的金额约为 8,451.00 万元。 2014 年 1-5月，华安检测营业收入较去年同期增长 15.13%，符合盈利预测预期。
质检系统改革带来发展契机。 2014 年 3 月中央编办、质检总局下达了《关于整合检验检测认证机构的实施意见》，强调到 2015 年，基本完成事业单位性质的机构整合和转企改制工作。检测检验认证业务的整合将推动检测行业做大做强，随着政府对相关职能的剥离，检测行业未来兼并重组将大幅提速，公司作为国内第三方民营检测行业龙头企业有望迅速抢占市场份额，通过外延式并购实现快速发展。
维持“推荐”评级。此次收购有望充分发挥协同效应并提升公
打印本文 关闭窗口