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阿里巴巴明天上市 中国电子商务走过成人礼
据中国之声《央广新闻》报道，即将于明天(19日)在美国上市的阿里巴巴正引发着全世界的关注。仅仅用了十多年，一家10多人的小公司成长为世界最大的电商企业，奇迹的背后是中国电子商务的飞速发展和电商生态圈的形成。这个生态圈里都有着什么样的人物呢？
围绕电子商务形成的生态圈也就是产业链条已经渗透到人们生产生活的各个方面，有些大家都已经很熟悉了，比如物流快递，有些人们知道的还很少，比如ISV。独立软件服务商。在网上下单后，货物由哪家门店或者仓库来配送，线上线下的库存如何锁定和贡献等等这些背后的工作都是ISV来完成的。许多传统企业的触电都是外包给ISV来完成。目前，在阿里巴巴平台上有超过了1.5万家的ISV，向商家提供店铺管理、营销推广、数据分析、客户关系管理等等各类的软件服务，每年创造了数十亿的产值。ISV的成长促进了国内整个电商服务行业的成熟。
再比如说，淘女郎也是电商生态圈催生的一个人物类型。像毕业于清华大学美术学院安娜就是其中的一位，本来学历高工作找的也很好，因为她在上学的时候一直兼职做淘女郎，后来发现找她的网店越来越多，所以她做淘女郎赚得比上班还要多。后来就成了一个专职的淘女郎。到现在为止，天猫淘宝平台上淘女郎的数量已经超过了4万。已经发展出了像脸模、眼模、手模、嘴模、腰模、脚模等等十多种的新类型。
据测算，国内的电子商务交易金额将在今年超过13万亿元，其中网络零售将达到1.7万亿元，占全社会消费品零售比例的6.3%。中国电子商务的成长成熟获益最大的是众多的中小企业主。
天猫平台上的内衣店铺“舒工坊依据B2C直接面对消费者的特点，推出个性化定制服务，颠覆国内内衣6个尺码的行规。创立了独有的“39码”产品新概念，像姚明般的巨人，都可以轻松找到合身的产品，店铺人气爆满。
公司副总黄圣强：不仅给我们产品网上销售带来了巨大的促进，同时对传统企业的知名度也有了巨大的提升。
舒工坊背后的开倜服饰曾经和众多纺织企业一样，产品质量不错却难有销路，只能通过贴牌加工赚取低廉的加工费。企业老板周学文说，6年前，看着身边有不少企业开始走电子商务路线，就跟风开了一家网店。结果第一年就盈利，远远超过他的预期。
周学文：N多的企业都没有相信线上居然能够做那么大的量的时候，我们看到了，2012年双十一给我们非常直接的刺激。
2012年“双十一”，周学文提前准备了600万订单的铺货，但就在那一天，接到的网上订单达1200万，服务器爆机，订单一个星期才发完。互联网的巨大空间让周学文决定创立全新的互联网品牌。经过6年的尝试，电子商务已经成为企业销售的主战场。仅去年，企业实现线上线下销售总额超过5亿元，其中网络销售占到了三分之一以上。
周学文：这个市场空间容量确实太大了，你不专注根本不可能做好。(央广网)
恒生电子:互联网金融大有可为
恒生电子 600570
研究机构：太平洋 分析师：程晓东 撰写日期：2014-09-04
恒生电子(600570.SH)是中国领先的金融软件和网络服务供应商,马云的入股使公司可以对接阿里系的互联网资源,利好公司互联网金融市场的开拓。
主要内容:
面对行业转型,业绩稳定增长
报告期内,公司实现营收4.63亿元,同比增长9.8%,实现净利润1.14亿元,同比增长42.97%,基本每股收益0.18元,同比增长38.46%,公司业务的增长主要受益于金融创新,其中银行业务营收1.04亿元,同比增长82.42%,毛利同比提高16.87%,其原因一方面是去年同期基数较低,另一方面是以余额宝为代表的金融创新促使综合理财业务取得了快速增长。
互联网金融大有可为
公司的互联网金融业务逐渐见到成效,以HOMS平台构建的金融云平台已通过ISO20000信息安全体系认证,截止6月底,HOMS客户数量突破120家,客户资产规模超过700亿元,虽然HOMS还未实现盈利,但前期的深耕细作使其变现只是时间问题;数米基金网开户数、交易用户数、日均基金保有量比2013年末分别增长165%、229%、225%,数米网仍处于市场投入期,但按目前的增长速度,用户数据等资源变现会是一个大概率事件。
未来预期
阿里系互联网资源的对接极易产生核反应,建议持续关注。
给予“增持”评级
我们预计14-16年归属于上市公司股东的净利润分别为3.77亿元、4.86亿元、5.63亿元,对应每股收益分别为0.61元、0.79元、0.91元,目前股价对应的动态市盈率分别为52倍、40倍、35倍。首次给予“增持”评级。
风险提示
市场开拓不及预期。
天源迪科:稳定成长下的转型之路
天源迪科 300047
研究机构：国信证券 分析师：程成,李亚军 撰写日期：2014-09-11
重申我们的逻辑:业绩支撑下转型移动互联网与大数据
公司2013年营收10.2亿、净利润达到1.27亿,年复合增速一直保持20%+的水平。4G投资结构将发生变化:硬投资→软投资,未来将会为公司带来3千万、1.2亿和2.1亿的收入增厚;而借助金华威,公司分销收入将达5亿元,另外与苏州蜗牛订单约500万,未来更多的虚拟运营商会和公司合作,整体业绩得到强有力支撑。同时,公司积极向移动互联网、大数据分析转型,是在运营商可能沦为管道的窘境下,公司一方面强调大数据,以提高运营商客户黏性、ARPU值;另一方面突出内容,为公司业务留下主动空间。
转型移动互联网,看似杂乱,实均强调公司优势
公司与苏宁发布云信、与阿里推出微预约及微淘插件、与时代出版合作时光流影、子公司易星主打移动保险,合作项目多多(预计还会继续推出移动互联网产品)。这些项目表明看似杂乱,但均是结合了公司传统业务优势和数据分析能力进行的拓展。未来如若有一项业务开拓成功,就足以撑起公司业绩的增量需求,并且现在部分开拓项目已经扭亏为盈(如广州易星),基本符合转型预期,未来将成为业绩贡献点。
10年历史,从BI到大数据,转型抢占先机
公司大数据分析业务能力在运营商IT支持服务企业中领先。从2004年开始公司就为中国电信核心BI业务服务商,10年积累了经验和资源。在运营商转型的需求下,加强大数据分析能力选择正确。同时公司客户范围跳出运营商,与政府、公安、交通等部门合作,在多个省取得了实质性突破(上海、湖北等),同时参股互联网金融,令人遐想无限。我们认为,现阶段市场对大数据的门槛并不高,公司已经在相关领域取得进展。随着未来大数据门槛的提高,公司的数据分析能力及经验将为公司带来业绩增厚效应。
看好业绩稳定增长下的转型战略,维持“推荐”评级
预计公司14-16年收入为14.25/18
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