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[b海康威视：投资建设互联网安防项目基地 给未来做准备][/b]
公司公告投资不超过16亿元建设互联网安防产业基地项目，新基地主要用于日常办公、研发、测试等，完成后可以有效解决现有的办公场地不足等问题。
评论：
投资建设互联网安防基地项目，源于公司快速发展的需求
根据IHS的数据，2013年全球视频监控产业规模超过135亿美元，预计2018年视频监控产业规模将超过240亿美元，年复合增长率超过10%；作为行业龙头，海康威视的成长性远高于行业增速，因此公司人员数量也在快速扩张；当前公司人员已经超过1万人，预计2018年公司人员将超过2万人，公司面临办公场地等基础设施不足的问题，该项目建成后将有效解决这一问题，并可以为新项目发展提供基础设施。
相比竞争对手，凭借“齐全的产品线”+“整体解决方案”，公司的竞争优势非常突出
近年来公司完成从产品供应商向解决方案供应商的转型，是当前在视频监控领域唯一能够提供“齐全的产品线”+“整体解决方案”的供应商；受益于公司解决方案的业务的优势，解决方案对各产品线的拉动效应非常明显，公司的市占率因此也持续快速提升。
无需担心成长天花板，安防行业成长趋势不变，空间巨大足以支撑其10倍的成长 公司正在从视频监控领域向安防行业其它领域扩张。2012年全球安防设备和安防服务业市场规模达到1 100亿美元，预计到201 7年，安防行业总市场规模有望达到1 700亿美元，市场空间足够支持龙头公司10倍的成长。行业趋势走向IP化，竞争模式从产品转向解决方案的竞争，利好龙头公司，市场份额将持续向龙头公司集中。
海外市场和民用市场潜力尚未被市场充分认知
经历了多年的研发积累、品牌积淀、营销网络建设后，海康威视凭借高品质低价格迅速抢占海外市场，海外业务进入高增长阶段。民用互联网安防领域，公司今年陆续推出多款新产品，且与乐视网(行情,问诊)、微信等建立战略合作关系，未来民用互联网业务具备爆发潜力。
我们维持公司“推荐”评级。
我们预计公司2014/2015/2016年实现营业收入为154/214/294亿元，同比增长43.1%/39.2%/37.4%；净利润分别为44.25/61.32/83.73亿元，同比增长44.3%/38.6%/36.5%；2014/2015/2016的EPS分别为1.10/1.53/2.08元，维持“推荐”评级。
责任编辑：zdsh
中电远达：顺应超低排放趋势 合作推广湿式除尘
公司公告与中电投科技研究院于近日签署《板式湿式电除尘技术研究推广合作框架协议》。
评论:
技术合作，推广湿式电除尘
为了共同研发和推广板式湿式电除尘器技术，努力实现火电机组近零排放目标，公司与中电投科技研究院开展合作，主要包括以下内容:
共同合作开展板式湿式电除尘器的技术研发；
共同合作承担科技示范工程项目；
共同合作推广板式湿式电除尘器技术；
建立共同开展板式湿式电除尘器技术研发的长期合作机制，利用双方的实验条件开展系统的研究工作，持续提升和完善板式湿式电除尘器关键技术，保持双方拥有的技术处于该领域的先进水平，共同开展板式湿式电除尘器的推广工作。
我们认为，以往公司仅具有脱硫脱硝工程经验，本次合作将使得公司新增湿式除尘研发与推广的能力，有利于烟气综合治理实力的提升，后续示范工程项目值得期待。
超低排放有望推广，看好公司在除尘领域的拓展
“超低排放”即通过综合治理使火电厂各项大气污染物排放指标达到或低于燃气电站。2014年5月发改委等印发《能源行业加强大气污染防治工作方案》中提出在试验示范基础上推广燃煤大气污染物超低排放技术；广州、浙江、山西陆续发布政策明确燃煤电厂超低排放改造方案及具体时间点，并对其给予电量奖励。此外，基于资源禀赋、拓宽煤电应用前景，神华以及五大电力集团推广超低排放积极性亦较高。综合以上因素，政策趋严、标准收紧、经济杠杆、企业积极性提高等因素将共同推动火电超低排放在大气污染治理重点区域推广。超低排放改造过程中，加装湿式除尘或成为必要技术手段，增量市场空间亦最为显著，预计2014~2017年火电除尘设施新建、加装湿式除尘、传统除尘改造投资分别为144、256、213亿元(合计613亿元)，有望助力除尘订单景气周期持续至2016年。
通过本次合作，公司有望拥有湿式除尘技术能力，将具备脱硫、脱硝、除尘等烟气综合治理实力。后续超低排放应用推广后，公司有望凭借股东背景优势(大股东中电投集团为五大发电集团之一)获取较多的订单。
风险提示
特许经营机组利用小时低于预期、催化剂价格超预期波动、火电盈利不佳导致脱硫改造需求有限、环保政策执行力度的不确定性。
维持“增持”评级
考虑到此次仅为战略合作框架协议，后续示范工程项目有待进一步明确，我们维持公司2014~2016 年 0.68/0.80/0.93 元的盈利预测不变，目前股价对应 P/E 为 32/27/23 倍。公司作为中电投集团唯一环保平台定位，未来水务及节能产业拓展方向亦十分明确。结合行业估值水平，并考虑公司有望成为平台型环保公司的潜力，给予 2015 年 30 倍 P/E，目标价 24.0元，维持“增持”评级。 责任编辑：zdsh
银轮股份：公司成长空间大 管理层信心强
公司昨晚发布公告，股东大会审议通过了《关于公司本次非公开发行股票方案的议案》等事项，结合前期对公司业务调研的情况，我们评论如下:
公司有望成长为世界级的优秀企业
公司是目前国内高效换热解决方案及产品的领先企业，预计2014年营业收入接近24亿元，净利润约1.5亿元。公司目标2018年营业收入达到50亿元，长期目标是成为制造业领域世界级的优秀企业。公司目前的主要客户包括海外的卡特彼勒、康明斯、福特、法雷奥、约翰迪尔、菲亚特、戴姆勒、沃尔沃、久保田等，国内的东风、玉柴、重汽、一汽、江铃、福田、上柴、潍柴、锡柴、徐工、长城、江淮等。尤其公司已经获得卡特彼勒、康明斯等国际巨头的认可，是卡特彼勒全球三家热交换器核心供应商之一，是康明斯全球九家供应商理事会成员之一。此外，公司注重人才和研发投入，研发费用占比持续保持3%以上。
从单品到模块，从商用车、工程机械到乘用车，成长市场空间大
公司产品结构不断升级，逐步由油冷器、中冷器等单品升级到机滤模块、冷却器模块、轿车前端模块等，单车配套价值量呈现翻倍增长。其次，公司下游应用领域逐步从商用车、工程机械向乘用车拓展。公司乘用车产品2011年、2012年、2013年、2014年上半年的收入占比分别为6.77%、11.06%、14.07%、17.58%，呈现逐年提高的态势。预计未来随着应用于涡轮增压的水空中冷器等新品的投放，以及上汽投资作为公司战略投资人，乘用车产品2018年收入有望达到20亿元(2013年:2.7亿元)，成为公司未来3年收入、盈利的重要增长来源。
节能、环保、智能、安全是公司未来发展方向
“节能、环保、智能、安全”是公司的产品发展主线。环保:公司积极布局EGR、SCR、DPF等后处理器市场，其中EGR市场份额处于行业领先地位。我们认为，节能减排是大势所趋，柴油国四排放法规严格执行的确定性逐步强化，公司EGR、SCR、DPF等节能环保产品销量有望快速提升，成为公司新的业绩增长点。节能:公司积极研发推进ORC(余热回用)项目，市场空间广阔。智能:公司研发的商用车智能换热模块通过ECU控制电子风扇的转速，使风扇在最节能的情况下工作，实现整车油耗降低，是未来的发展方向。
实际控制人、高管大额认购定增，彰显管理层对于企业发展信心，并有助后续外延扩张的顺利推进
通过本次非公开发行，公司实际控制人徐小敏拟通过正奇投资认购1600万股，实际控制持股比例有望从17.24%提高至20.10%，对上市公司的控制权将进一步增强，有利于公司股权结构的稳定，亦有助于公司后续外延扩张的顺利推进。此外，公司部分董事、监事及高级管理人员通过出资设立万家基金—恒赢定增5号资产管理计划，参与认购345万股，认购价格10.26元，锁定期36个月，充分体现管理层对于企业未来发展信心。
风险因素:
宏观经济增速放缓，导致商用车销量不达预期；排放法规升级执行力度不达预期；原材料价格大幅上涨，侵蚀企业盈利；公司新产品市场开拓不达预期等。
投资建议:
我们维持 2014/15/16 年 EPS分别为 0.47/0.66/0.85 元的盈利预测(2013 年 EPS 为 0.29元)。由于非公开发行未实施，暂未考虑该部分影响。当前价 14.78 元，分别对应 2014/15/16年 31/22/17 倍 PE。考虑公司管理层大额认购定增，引入上汽投资等战略投资人，以及受益于排放法规升级，EGR 等产品增长潜力大，结合公司业绩增速、行业估值水平，我们认为，公司合理估值为 2015 年 25-28 倍 PE，维持“增持”评级，目标价 18 元。 责任编辑：zdsh
特锐德：充电业务开始“攻城略地”
9月16日晚，特锐德发布公告称芜湖市人民政府签署了《战略合作协议》，在电动汽车充电系统及终端网络投资建设、充电运营、电动汽车销售、4S电动汽车维修服务、电动汽车租赁、电子支付、互联网金融等方面展开合作，同时共同开发互联网增值服务。
点评:
市场疑虑中，再下一城。特锐德推出充电产品和充电业务规划后，市场对该业务的推进速度持一定的观望态度。但是，素以强执行力见长的特点在充电业务上再次得以展示:7月23日，公司推出充电产品并公告充电项目投资，不到两个月后的9月10日，公司即与北汽新能源公司草签了《充电产业及商业模式战略合作协议》，拟在北京、青岛等地强强联合、共同推广电动汽车充电业务；之后不足一周的9月16日，公司又拿下与芜湖市的充电业务合作。预计这种快速推进的业务能力，将在未来继续体现。
芜湖市电动汽车业务领先全国，此次合作有标杆意义。地处芜湖的奇瑞汽车是国内较早发展新能源汽车的企业，芜湖市也因此走在国内电动汽车服务市场前列:2010年芜湖市即建成安徽首个电动汽车充电站，2014年 4月，电动汽车分时租赁试点投入使用。作为批国家新能源汽车推广应用城市，预计到2015年芜湖市推广新能源汽车累计达到5110辆。此次双方的战略合作，体现了全国领先的电动汽车示范城市对特锐德产品和充电理念的认可，对公司在其他区域的“攻城略地”具有良好的标杆示范作用。
深度合作，3年建成1万个终端，并采购500辆车开展租赁业务。特锐德将与芜湖交通投资有限公司(市国资委授权经营的国有独资企业)成立合资公司，总投资不少于5亿元。芜湖政府明确新建停车场配建充电设施建设比例，将配建要求纳入土地供应条件；支持合资公司到机关企事业单位、公共机构、酒店、商场、居民小区等场所，进行市场化模式投资建设、运维、管理充电设施，并负责协调电网做好网络建设和增容服务。根据协议，合资公司三年内将完成智能充电终端1万个，并建立汽车充电云平台。同时，合资公司将投资新能源汽车租赁业务，在芜湖政务区、商业网点、车站码头、旅游景点等重要区域建立租赁点，采购500辆以上新能源汽车，开展长期租赁、分时租赁等新能源汽车租赁业务。
风险提示。电动汽车市场增速不达预期的风险。
盈利预测及估值。我们维持公司 2014/15/16 年的收入 19/26/35 亿元，归母净利润 1.91/2.54/3.49 亿元的盈利预测，EPS 分别为 0.47/0.63/0.86元，当前股价 19.41 对应 PE 分别为 41/31/23 倍。我们看好公司充电产品的竞争力以及快速推进新能源汽车业务的执行力，维持“买入”评级。 责任编辑：zdsh
华夏幸福：美国硅谷孵化器成功项目导入 签约APG-ALARM-ASIA
近日，华夏幸福基业股份有限公司与APG-ALARM-ASIA(
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