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关闭窗口 ，未来征信机构多元化、市场化是大趋势。在精准营销方面，公司拟参与发起设立财产保险公司，利用自身大数据及信息技术方面的优势，未来或将主要从事互联网财险业务，例如车险等。
【投资建议】
公司传统影像验印业务已趋于成熟稳定，短期盈利增长点在于智能印章机的推广，中长期关注公司在票联+大数据+征信的业务布局。公司新业务布局明确，增长空间巨大，调高评级至“买入”。预计公司2014、2015年净利润0.41亿、1.19亿元，对应EPS0.17元、0.49元。考虑到公司在征信和互联网金融的领先布局，给予公司82亿市值(33.71元股价)的目标价，对应15PE68倍。
风险提示：票联业务推广情况；征信牌照、保险业务牌照获得情况(海通证券陈美风，丁文韬，吴绪越)
责任编辑：zdsh
黄山旅游 （600054 股吧,行情,资讯,主力买卖）黄金发展期拉开序幕
2015年京福、宁安高铁将全线通车，恰逢景区扩容完成(玉屏索道运力翻番)，将迎来黄金增长期。此外，索道具备提价可能。公司经营成本基本固定，业绩弹性大！
目前黄山交通很不便利。黄山虽处长三角与中部的结合地，但铁路和航空不发达，主要依赖公路；公路覆盖半径有限，除杭州、合肥、南京外，其余大城市车程均超5小时。？
京福(北京-福州)、宁安(南京-安庆)高铁2015年中通车，交通改善幅度大。5小时高铁圈涵盖：长三角主要城市、中部省会、京沪高铁沿线、福建全省。此外，九华山、黄山、婺源、三清山、武夷山将形成2小时黄金旅游线，黄山有望成为集散地--交通便利、黄山地位突出、文化旅游资源丰富。？
2015年4月景区将成功扩容。黄山目前最突出的接待瓶颈是玉屏索道，2015年4月，玉屏索道改造将完成，运力翻番，接待瓶颈基本消除。？
2015年起，黄山将迎来新一轮黄金增长期，黄山游客量有望从300万跃升至500万级别。公司主要业务：门票、索道、酒店，成本基本固定，经营弹性很大，游客增长将带动业绩更快增长(不管是景区内，还是景区外)。？
索道存在提价可能。索道(2008年价格)80元/人，从长度和代步功能角度看，相对便宜，存在上调空间。按350万游客量测算，如提价10/15/20元，一个完整年度分别增厚EPS 0.11/0.16/0.21元。？
不考虑索道调价，预计2014-16EPS 0.53、0.78、1.00元。？
我们认为：黄山迎来黄金投资期--短期看：Q3业绩预计靓丽、Q4有望迎来游客强复苏(因群众路线教育9月份结束)；中期看：游客增长重新进入快车道，索道提价/体制改善值得期待。建议积极买入，目标价20元(15PE 26倍)。？
风险提示：高铁进展低于预期；经济严重下滑对旅游市场的影响超预期；突发事件。(海通证券林周勇) 责任编辑：zdsh
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