光伏：产业链全面回暖进行时 荐4股

　　（1） 2014年地面电站仍是国内光伏市场的主流，去年存量项目和今年新增项目储备超过10 GW； （2） 分布式电站的8 GW是新增备案规模，我们预计将在未来2-3年内完成。

　　分布式光伏发电的发展有望与电力体制改革联动，分布式光伏发电业主在一定程度上成为电力分销商，加速电网公司的售电侧放开；但分布式光伏发电市场的发展仍需要解决金融服务配套，自发自用稳定性等问题。推荐关注:林洋电子（行情，问诊）。

　　地面电站的启动，利好的不仅仅是集中在港股的运营商。我们推荐关注项目开发能力强，有成功BT（建设-转让）经验的设备商，包括但不限于海润光伏（行情，问诊），中利科技（行情，问诊），阳光电源（行情，问诊），爱康科技（行情，问诊）。申银万国