通信：4G商用竞争加剧行业向好 荐3股

　　4G发牌首月电信联通新增手机用户猛降。1月20日，三大运营商陆续公布了2013年12月的经营数据，数据显示，中国移动的移动用户12月份净增数较11月份下降了3％，中国联通（行情，问诊）的移动用户12月份净增数较11月份下降了12％，中国电信的移动用户12月份净增数较11月份下降了95％。整体来看，三大运营商当月用户增长都不同程度地出现了下滑，而中国电信用户数下跌最多。

　　中联通赠流量维稳用户，运营商正式开打流量战。继中国移动4G版iPhone5S/5C上市、向4G套餐用户每月赠送1GB流量之后，中国联通也于昨日起大规模向用户赠送500MB国内流量。

　　业界指出，中国联通此举目的在于维稳既有用户群，同时流量越来越成为电信运营商争夺的主战场。

　　中电信和中联通4G放号箭在弦上，将在情人节前后。据消息人士透露，中国电信4G将在2月14日情人节放号，此外，中国联通最迟也将在今年3月在国内重点城市启动4G商用。

　　行业观点

　　上周通信板块上涨7.41％，同期上证上涨2.47％，其中通信设备上涨8.27％，通信服务上涨4.96％，板块表现好于大盘。4G商用竞争加剧，电信联通放号在即。多因素驱动，通信行业有望持续向好。

　　2014年我们最看好移动互联网、4G及北斗三条主线:1）2014年，移动互联网将进一步爆发，未来5-10年成长空间巨大、是最值得关注的领域；2）4G为跨年主线投资，14、15年为主建设期，相关上市公司的业绩将在14年开始有所体现。重点关注系统设备及网优运维相关公司；3）、我们认为北斗产业受国家政策支持，关系国家安全及国计民生，可长期看好。

　　中国移动4G商用以来，迅速对电信联通造成较大压力，导致其用户数量增速显著下滑，电信联通4G商用推进速度有望加快。我们对2014年运营商4G网络建设持乐观态度，看好4G产业链，其中4G主设备最为受益。此外，中国电信移动支付卡集采或将近期启动，建议关注相关卡商上市公司。

　　我们重点推荐中兴通讯（行情，问诊）、恒宝股份（行情，问诊）、中海达（行情，问诊），建议关注视频相关公司，受益于4G新产品毛利率提升的射频器件厂商。中信建投