商业零售：零售国资改革大势所趋 荐7股

　　2014-01-16 类别：行业研究 机构：长城证券 研究员：黄飙

　　[摘要]

　　核心观点：

　　向上动力不足，给予中性评级宏观经济前景仍不明朗，消费需求依旧疲软，费用刚性上涨，加上反腐冲击，行业向上动力不足。

　　转型：探索O2O，布局移动端O2O融合线上线下，符合行业发展趋势，而随着移动互联网的快速发展，移动端成为O2O的重要发展方向，积极在移动端进行O2O布局的公司有望赢得先机。

　　并购：行业并购整合渐入佳境在电商冲击、宏观经济低迷等因素的冲击下，行业持续不景气，零售公司业绩已经开始分化，而零售公司现金流充裕，估值低，物业价值丰厚，行业有望迎来并购潮。

　　改革：零售国资改革大势所趋在国资改革和行业价值低估背景之下，未来可能受益于政府、资本的共同驱动，行业将越来越多地出现国资控股的优质上市公司资源转为民营机制。

　　重点公司推荐推荐中央商场（行情，问诊）、海宁皮城（行情，问诊）、步步高（行情，问诊）、王府井（行情，问诊）、中百集团（行情，问诊）、大商股份（行情，问诊）、重庆百货（行情，问诊）