商贸零售：“双十二”淘宝目标销售300亿元关注5股

　　本周观点：

　　年底本是传统零售一年一度大促的黄金期，而如今天猫“双十一”和即将到来的淘宝“双十二”却赚足了消费者的关注。天猫“双十一”350亿元的成交额，淘宝“双十二”8倍的目标增长，50家、百家10月份低个位数的增长，使得网购的“神话”不断放大，实体零售仿佛不堪一击。但一些数字和细节需要关注，第三季度网络购物市场同比增长42.4%，2014、2015年预计增速会下滑至20%左右；天猫“双十一”开始“接地气”但家居零售商将其拒之门外；淘宝“双十二”开始注重中小商户的利益，这些商家的日子并不好过。网购超高速增长的阶段已经结束，在全渠道发展的背景下，实体零售对线下渠道的把控，以及互联网开放的特性，新一轮行业的变革实体零售具有一定的资源优势。

　　预计2014年行业低速增长仍将持续，实体零售公司的日子依然煎熬。在此背景下，我们持续看好传统零售公司通过一些新的技术来实现业务的转型，如购物中心化、O2O业务、互联网化转型等。建议重点关注苏宁云商(行情,问诊)、天虹商场(行情,问诊)、王府井(行情,问诊)、友阿股份(行情,问诊)、步步高(行情,问诊)。

　　个股点评

　　王府井：控股股东完成春天百货收购未来注入值得期待

　　欧亚集团(行情,问诊)：济南项目加快推进省内项目积极储备

　　行业及公司信息汇编

　　实体零售：国家信息中心预测2014年社会消费品零售总额增长13%；友阿股份金融业毛利率超高，将商业和金融业两条腿走路；天虹商场未来将向价值链供应链上游发展。

　　O2O业务：红旗连锁(行情,问诊)微信公众平台即将上线；友阿股份友阿微购1.0版本12月中旬上线。

　　电子商务：淘宝双十二各种“万万没想到”；美国“网购星期一”掀狂潮，移动端强势增长；京东上线京保贝融资业务，发力互联网金融。

　　一周重要公告汇编

　　步步高公告投资设立全资子公司；及安信简评。

　　风险提示：行业增速持续低迷。（安信证券）