零售价6元就能买到的东西，有人竟然花7元去批发，这样不可思议的事情近日居然在资本市场上发生了。9月16日，中泰化学  （002092 股吧,行情,资讯,主力买卖）公布了定增结果，除大股东中泰集团外，参与此次增发的机构仅有华安基金[微博]一家。《大众证券报》注意到，华安基金以高于二级市场10%的价格大手笔申购中泰化学，且在首轮询价无人问津的情况下，华安基金又进行了追加认购。

　　实际募资缩水七成

　　周一，中泰化学披露了定增结果，本次增发总量仅为2.26亿股，发行对象仅为大股东中泰集团和华安基金两家，按照6.78元的发行价格来计算，本次增发募集资金总额为15.99亿元，较此前计划的50亿元缩水近七成。

　　去年11月，中泰化学宣布拟向包括大股东在内的不超过10名特定对象，以不低于6.96元非公开发行不超过7.2亿股，募集资金总额不超过50亿元，投向120万吨/年聚氯乙烯树脂等三个项目。该增发预案遭到了很多中小投资者的反对，在公布之后的6个交易日，中泰化学股价即跌破增发底价。此后，中泰化学欲借投资石墨烯救场，然而公司股价仍然跌跌不休，“破发”程度越来越严重。《大众证券报》曾刊登《中泰化学陷融资恶循环怪圈》、《定增底价六天即失守 中泰化学小股东欲投票反对》、《中泰化学投资石墨烯或护盘增发》等文章进行详细报道。

　　高于市价连续捧场

　　今年3月11日，中泰化学获得了批文，证监会核准公司非公开发行不超过7.37亿股。

　　进行首轮询价之时，中泰化学二级市场价格在5.7元附近，远远低于增发底价。在首轮询价规定时限内，即2013年8月30日12:00-17:00，承销商仅收到1名投资者的申购报价单：华安基金以6.78元的价格认购6785万股。加上大股东承诺认购的14749万股，中泰化学首轮发行全部有效认购仅为21534万股，远远低于此前计划的7.37亿股。

　　随后，中泰化学与保荐机构启动了追加认购。华安基金继续以6.78元的价格追加认购2056万股。按此计算，华安基金在高于二级市场价格10%以上的情况下，连续两次认购中泰化学增发股，总计认购8841万股。本次增发完成之后，华安基金一跃而上成为中泰化学的第二大股东，持股数量高于原第二大股东乌鲁木齐环鹏有限公司1341万股。

　　浮亏7600万何日解套？

　　9月17日，中泰化学增发股份在深交所上市。如果按照中泰化学9月16日收盘价格5.92元计算，华安基金所持的8841万股将浮亏7600万元。

　　“中泰集团溢价参与增发无可厚非，华安基金难道是活雷锋吗？”有投资者对华安基金的做法表示质疑。

　　事实上，在华安基金进行申购之前，中泰化学刚刚公布了2013年半年报，公司净利润同比下滑64.69%，扣除非经常性损益后的净利润同比下滑95.4%。此外，中泰化学还预计2013年前三季度净利润变动幅度在-60%至-10%之间。

　　在中泰化学业绩短期内无法好转、前次增发募投项目没有达到预期收益，且分红总额不及融资总额的零头下，华安基金为什么以高于二级市场价格10%以上参与增发？在上市即浮亏7600万的情况下，华安基金何日才能解套？

　　《大众证券报》将继续关注。

　　记者 钱呈