今日上海黄金交易所黄金现货99.99合约盘中出现诡异一幕。早盘黄金现货价格基本稳定在258元每克，10:30之后出现巨量买单，瞬间将价格拉升至277.5每克，大幅上涨近7%，但随后或是建仓机构意识到操作错误，再度平仓，令价格急速回落。仅此操作失误可能导致该机构损失2000万以上。

　　值得注意的是，平时黄金现货99.99合约成交量一般不大，今日成交量诡异放大。

　　一般投资者下错单、合约买卖挂单较少或市场交投不活跃都有可能产生这一现象。此类合约市场整体成交有所下降，整体以机构持仓为主，投机成分参与较少。实际上此类事件在冷门合约中屡见不鲜。

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　　买黄金ETF 还是玩纸黄金

　　与纸黄金产品相比，黄金ETF的优势在于交易成本低，但其交易时段存在缺陷，提金门槛也设置得过高。

　　从6月开始，国内的黄金投资者拥有了一项新的选择黄金ETF。在接近4年的筹备后，华安的黄金易ETF和国泰黄金ETF推向市场。

　　与市场上诸多的黄金投资产品相比，黄金ETF最大的特点在于跨越了金交所和证券交易所两个平台，ETF本身将黄金作为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，但投资者是在证券市场上进行ETF的交易。如华安和国泰的两只黄金ETF主要投资于上海黄金交易所内的黄金现货合约，ETF的份额与黄金资产相互对应，实物金存放在上海黄金交易所金库内。满足一定的条件时，投资者可进行提金的操作。

　　看上去，黄金ETF和商业银行的“纸黄金”及金交所的实物黄金账户交易颇有相似之处。那么投资者到底如何进行选择呢？

　　黄金ETF交易成本较低

　　在国内市场上，主要有两大“纸黄金”业务交易系统。一是由商业银行自主开发的账户黄金交易系统，如中行、工行和建行都开设有银行品牌的账户黄金交易。另外一大体系是由上海黄金交易所与各大商业银行推出的实物黄金交易系统中，也可以支持投资者进行“纸黄金”的交易。

　　在“纸黄金”交易中，涉及到的交易手续费为单边点差，一般设置为0.4元~0.5元/克为固定收取，由于今年以来黄金价格下跌幅度较大，将点差换算为交易成本后，如以目前的黄金价格255元/克来计算的话，单边的手续费比例达到0.16%~0.2%之间。金交所的“实物金”账户交易则是以成交金额为基数收取一定比例的手续费，在金交所与各大商业银行开设的实物黄金账户金系统中，实行的手续费率为0.2%左右。

　　而黄金ETF的交易成本则分两部分，一是券商收取的交易佣金，一般在0.03%~0.08%。另一部分则是黄金ETF产品上市交易时买一价和卖一价的买卖差价。像国泰黄金ETF在交易中引入主动做市商制度，有利于降低买卖差价，按照较为理想的情况估算，最小买卖价差为0.001元，大约是总价的0.04%~0.05%。因此，一买一卖之间，最低的手续费为0.03%×2+0.04%=0.1%，远低于纸黄金产品。

(责任编辑：DF082)