文化产业并购的现象。鹏博士去年12 月13 日公告与中信网络有限公司签订了《产权交易合同》，以7.12 亿人民币收购中信网络所持有的长城宽带剩余50%股权。而在去年七月份，A股上市的百视通宣布出资3000万美元现金投资风行，获得风行网35%股权，风行是互联网视频运营商，其商业模式为通过平台运营，获得广告、购物、游戏、信息增值业务等收益，目前已经拥有约2.7亿累积用户，日均用户数约2000万。

　　基金寻觅

　　产业资本的足迹

　　也正如上述密集的收购现象，基金关注的领域可能括整个文化产业的蜕变。大唐电信的此次收购绝不是一个偶然性的事件，而是特定经济环境下，反映了作为消费者的经济活动方向的变迁，消费的路径正走向虚拟性，这也可能是大唐电信之所以切入游戏领域的一个原因。事实上，在最近的六个月内出现重大收购或业务转型的公司包括华策影视、华谊兄弟、光线传媒、掌趣科技、乐视网、蓝色光标、顺网科技等一批文化娱乐上市公司，这种集体性的动作代表一个时代的特征，互联网环境下虚拟消费的特征。

　　而从上市公司和A股股价来观察，当传媒娱乐类公司在连续三年的时间内连续业绩报喜后，尤其是在今年经济复苏低于预期的背景下，互联网与文化娱乐类公司依旧报出超高的景气度‖在其他领域亏损严重的基金经理可能不再淡定。尤其是上市公司一季报披露完毕后，A股公司行业之间巨大的悬殊分化刺激着基金经理，而上市公司一季度报告被基金经理普遍认为是全年最具有价值观察窗口，一季度报告往往决定着基金在接下来三个季度内的布局走向。而在互联网及文化娱乐类公司继续展现其个股牛市行情后，原先仅作为配置策略的或那些根本没有布局的基金决定追高买入。深交所数据显示，2日有三家机构出现在华谊兄弟的前五大买入席位，上述机构当日合计买入华谊兄弟超过6900万金额。而在今年四月底，机构也曾追高布局乐视网、华策影视。

　　基金经理尾随产业资本的逻辑进行A股投资显然将更为合理的解释当前文化产业的强势形态，而以产业资本的视角去观察这一现象，进一步论证这一观点的还包括了今年四月底所出现的两大轰动性案例：百度以4亿美元收购网络视频客户端公司PPS公司100%股权。考虑到这一系列的文化产业并购案例突然的集中爆发，我们可以理解为什么基金经理突然对文化股变得刮目相看】光线传媒、乐视网、掌趣科技、华策影视、蓝色光标这类品种在如此差的环境下出现股价翻倍也在情理当中。当这种并购的事件在六个月内不断上演，这种累积效应也就在A股和基金的布局上催生量变与质变。

　　(上海证券报)

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