打印本文 
关闭窗口
“利益捆绑”基金诞生
近年来，受市场影响，基金业并没有给投资者带来理想的回报，同时行业内基金经理离职率较高、基金经理违规操作等都威胁着基金业的发展，这些打击着投资者脆弱的信心。面对“畸形”的发展格局，基金业亟待建立起信托责任。
这份信托责任除了要基金从业者在内心坚守之外，还需要在制度创新和产品设计上下工夫。树立投资者信心应该重点解决如何把股东、管理层和基金持有人的利益绑定在一起，如何有效保护投资者利益等问题上。在此背景之下，发起式基金肩负着实现“利益捆绑，为投资者赚钱”的重任“出道”了。
华商基金有关人士表示，发起式基金能以发起资金引入基金管理的内在约束机制，能够促进基金公司的股东与管理层，以及基金持有人利益捆绑，促进基金投资行为长期化，真正意义上实现基金管理公司与持有人风险共担、利益共享。
低风险基金占主流
记者从市场中已有的发起式基金来看，低风险产品暂时成为发起式基金的主流。数据显示，目前(截止2月18日)设立在发的28只发起式基金(A/B/C级合并计算)中，债券型基金数量高达22只，保本型基金2只，混合型基金3只，股票型基金1只。多数发起式基金选择了与低风险的债券产品相结合。
华泰联合证券基金研究中心研究总监王群航接受记者采访时表示，设立发起式基金，主要目的是想要获得更多的、基于基金公司专业化资产管理技术之上的收益。由此来看，具有主动投资风格的、主做股票的基金最适合发起式基金。
因此，投资者对发起式基金的期望还是在权益类产品方面。如今，这股趋势已然形成，正在发行的就有华商价值共享和建信央视财经50指数分级发起式基金。据介绍，华商价值共享权益类资产投资范围为0%~95%，债券、货币市场工具等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的5%。如在市场极其低迷的环境中，基金可以将权益类资产的配置比例降至最小，可最大化地避免权益类市场的系统性风险。而建信央视财经50分级基金作为国内首只指数分级发起式基金，采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，其标的指数为国内权威媒体指数——央视财经50指数，填补了国内媒体指数的空白，被誉为是中国的“道琼斯”，其投资风格与股票市场联系更为紧密。
调整或迎建仓良机
值得注意的是，发起式股票型基金的成功关键在于基金经理的选股能力和趋势把握。据悉，华商价值共享拟任基金经理田明圣为华商基金的研究总监，去年他管理的华商领先企业(爱基,净值,资讯)基金以17.28%的收益率夺得混合型基金冠军。华商基金表示，随着市池暖，偏股基金表现亮眼，凭借着田明圣在权益类产品管理方面的业绩，设立混合发起基金的初衷就是希望通过利益的捆绑，让基金公司能够为投资者创造投资回报。
田明圣在接受记者采访时表示，目前中国正处于经济结构转型中，在经济调整、城镇化进程加快的背景下，受益于国家经济增长及在转型过程中涌现出来的持续成长性良好和业绩稳定增长的优秀企业将率先受益，会为市场不断带来结构性的机会。从这个逻辑出发，以能源、大宗商品为代表的上游大公司基本看不到明显的机会；以制造业为代表的中游企业在经济转型中可能有新的机会，但同时蕴含的风险也较大。而相比之下，以大消费为代表的下游行业机会就要大一些。
众禄基金研究中心的研究报告显示，田明圣投资能力强，善于精选个股，目前来看，股指中期向上趋势不变，而在经济复苏力度相对较弱的情况下，股指结构性机会多于整体性机会，该基金经理的投资风格有利于把握当前形势，而目前股指短期调整，正为该基金建仓提供了较好的时机。(信息时报)
打印本文 关闭窗口