荣信股份（002123）

　　公司电能质量产品主要是SVC和SVG。从技术上看，SVG对SVC形成一定替代作用，但是目前价格差距还比较大（同容量的SVG是SVC的4倍左右价格），所以在冶金等领域，SVC仍显示出比较强的性价比。预计公司2012~2014年EPS分别为0.34元、0.52元和0.65元，对应PE分别为25倍、16倍和13倍。认为公司经历了两年的成长阵痛，最坏的时候已经过去，2013年将是公司扭转趋势的一年，给予公司“推荐”的投资评级。 （长城证券）

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　　华电国际（600027）

　　公司装机以火电为主，水电盈利较为稳定，风电占比较小，业绩弹性主要取决于火电机组的盈利情况。公司2012年入炉标煤单价同比降低5.5%左右，认为，2013年仍有下降空间。预计公司2012~2014年实现归属母公司净利润分别为13.18亿、26.63亿和30.28亿，当前股价对应的市盈率分别为21.5倍、10.6倍和9.4倍。看好公司未来两年业绩的充分释放，给予公司2013年13倍市盈率，目标价4.7元，给予“推荐”评级。 （东北证券（000686））

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　　中国水电（601669）

　　业绩快报预计公司2012年度实现营业收入与去年同期相比增长10%~15%，归属于母公司净利润与去年同期相比增长10%~15%。同时，公司公告2012年全年新签合同额为人民币1，718.6亿元，同比增长34.4%。年度业绩符合预期、受益水利水电投资快速增长。新签合同快速增长，非水利水电市场拓展顺畅。大举开展投资业务，业务结构进一步优化。与中水顾问的重组或于今年正式启动。维持2012~2014年每股收益为0.42/0.50/0.59元的预测。维持“推荐”的投资评级。 （国信证券）

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