第九节 随机指数（ｋｄ线）

随机指数，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由％ｋ和％ｄ两条线所形成，因此也简称ｋｄ线。随机指数在设计中综合了动量观念，强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中，短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。因此，随机指数作为股市的中，短期技术测市工具，颇为实用有效。

1．计算方法

随机指数可以选择任何一种日数作为计算基础，例如五日ｋｄ线公式为：

ｋ值＝１００×[(ｃ－ｌ5)/(ｈ5-ｌ5)]

ｄ值＝１００×(ｈ３/ｌ３)

公式中：ｃ为最后一日收市价：ｌ５为最后五日内最低价

ｈ５为最后五日内最高价；ｈ５为最后三个(ｃ－ｌ５)数的总和

ｌ３为最后三个(ｈ５－ｌ５)数的总和。

计算出来的都是一个０───１００的数目，而得到的数都划在图上，通常ｋ线是用实线代表，而ｄ线就用虚线代表。

以上为原始计算方法，亦有改良的公式。将旧的ｋ线取消，ｄ线变为ｋ线；三日平均线代替ｄ线。

2．运用原则

随机指数是用％ｋ，％ｄ二条曲线构成的图形关系来分析研判价格走势，这种图形关系主要反映场的超买超卖现象，走势背驰现象以及％ｋ与％ｄ相互交叉突破现象，从而预示中，短期走势的到顶与见底过程，其具体应用法则如下：

（１）超买超卖区域的判断──％ｋ值在８０以上，％ｄ值在７０以上为超买的一般标准。％ｋ值轻２０以下，％ｄ值在３０以下，及时为超卖的一般标准。

（２）背驰判断──当股价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走势一底比一底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为背驰，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的买卖时机。

（３）％ｋ线与％ｄ线交叉突破判断──当％ｋ值大于％ｄ值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此％ｋ线从下向上突破％ｄ线时，是买进的讯号，反之，当％ｄ值大于％ｋ值，表明当前的趋势向下跌落，因而％ｋ线从上向下跌破％ｄ线时，是卖出讯号。

％ｋ线与％ｄ线的交叉突破，在８０以上或２０以下较为准确，ｋｄ线与强弱指数不同之处是，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能，但是，当这种交叉突破在５０左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。

（４）ｋ线形状判断──当％ｋ线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号，这种情况在大型热门股及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度则较低。

（５）另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：ｋ线和ｄ线上升或下跌的速度减弱， 出现屈曲，通常都表示短期内会转势；ｋ线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越ｄ线，显示市势短期内会转向：ｋ线跌至零时通常会出现反弹至２０至２５之间，短期内应回落至接近零。这时，市势应开始反弹。如果ｋ线升至１００，情况则刚好相反。

3。评 价

（１）随机指数是一种较短期，敏感指标，分析比较全面，但比强弱指数复杂。

（２）随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意ｄ线，而ｋ线的作用只在发出买卖讯号。

（３）在使用中，常有ｊ线的指标，即３乘以ｋ值减２乘以ｄ值（３ｋ－２ｄ＝ｊ），其目的是求出ｋ值与ｄ值的最大乖离程度，以领先ｋｄ值找出底部和头部。％ｊ大于１００时为超买，小于１０时为超卖。