2003年是大盘蓝筹股吐气扬眉的一年，但同时也是老庄股穷途末路的一年，徐工科技、世纪中天、百科药业、浙江东方、凯诺科技等一大批曾被中小投资者信奉为“有庄则灵”的庄股也不得不面对股价断崖式跳水的悲惨结局，细读其年报不难发现，其股东人数也由原来的高度集中转而急剧上升，人均持股大幅减少，筹码也在股价暴跌后的反弹放量过程中而趋向分散，庄家无论是被动斩仓也好或者是主动出局也好，都已完成了做庄的最后一个过程，随着筹码的分散，这些股票也成为了无人看管的“弃儿”，股价难免也会跟随股指随波逐流。

　　综合分析 回避局限性

　　任何一种分析方法既有其优胜的一面，但同时也有其局限的一面，在进行筹码分析时也应注意方法的运用：

　　第一、 留意股东人数分析数据来源的滞后性。受数据披露制度的限制，目前绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取，而且年报的数据往往滞后３－４月，中报也要滞后１－２月，至于季报，由于没有硬性规定必须披露股东人数数据，所以能否取得数据只能看上市公司是否愿意公布。即使获得了有关的数据也要注意数据的时效性，因为几个月的时间里主力已可以完成筹码的派发阶段。因此，结合盘面以及量能的变化，再根据股东人数的变化来进行判断分析的准确率会更高。

　　第二、 关注股东人数分析的变动性。股东人数的变化除了受主力操作影响外，同时还会受到上市公司股本变动的影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。如：某个股票实行增发5000万A股，由于新股东的加盟而导致股东人数的增加，但这并不表明筹码的趋向分散，如果股东人数保持不变或者减少则反而证明了筹码在不断地集中。而送股虽不会影响股东人数，但是会影响到个人持股数，分析数据时也应充分考虑

　　第三、 小心股东人数分析的欺骗性。随着股东人数分析技巧的普及，越来越多的投资者参与应用，主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散户，掩护其操作方向的工具，通过期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。

　　第四、 提防股东人数分析的片面性。股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的惟一因素，股东人数分析研究的是个股的一个方面，如德隆系的股票大家都知道他们的筹码是越来越集中，但最后还是不得不面对“庄股神话”破灭的厄运，因此仅凭股东人数来研判行情远远不够，还需要配合其它基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才能百战不殆。

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